A股“黑色定律”再現 銀行鋼鐵拉升

　　9月首個交易日，滬深股指均衝高回落，與“開門紅”擦肩而過，黑色金屬走強、大盤走弱的定律再度應驗。根據數據統計，A股市場凈流出資金77.81億元，其中小盤股資金“出逃”明顯。

　　中小板流出資金11.50億元

　　9月1日，滬深兩市的主力資金均呈現流出的態勢，其中滬市凈流出資金35.60億元，深市凈流出資金42.21億元，合計為77.81億元。受到大量資金撤離的影響，滬綜指下跌0.60%，深成指跌幅為0.18%。

　　在週三的市場走勢方面，中小板、創業板的集體走弱是一個突出的特點，此前剛剛創出新高的中小板綜指下跌1.28%，創業板指數更是重挫2.92%，跌破千點關口。

　　在小盤股疲軟的背後，主力資金正在悄然逆向流動。在整個8月份，大盤圍繞2600-2700點反復震蕩，銀行、鋼鐵等權重股表現不佳，在此期間資金凈流出金額高達506.50億元。在市場大量“失血”的同時，中小板8月卻凈流入資金16.74億元，這也就解釋了為何中小板綜指可以逆勢而上，頻頻走出獨立行情。

　　不過，9月1日的行情出現了反轉，中小板460隻股票凈流出資金11.50億元，相當於8月份流入資金總額的68.70%，而當日15隻銀行股的凈流出資金合計只有4704.81萬元。在一個交易日內出現資金的大量“出逃”，中小板綜指的走弱也就在情理之中了。

　　自7月以來，以中小板為代表的小盤股節節走高，股價創出歷史新高的股票比比皆是，過高的漲幅也意味著較大的市場風險，資金的明顯流出或將是獲利盤“出貨”的信號。

　　“黑色”定律再應驗

　　早在8月震蕩行情期間，中國證券報記者曾統計發現，黑色金屬板塊的啟動往往與大盤的下跌相伴。8月3日A股大跌之前，鋼鐵板塊連漲三日；8月10日大盤重挫70余點，鋼鐵股當日早盤出現急速拉升；8月25日大盤大幅回調，前一天鋼鐵股全線上漲。

　　這樣的“黑色”定律在9月1日再度應驗，黑色金屬行業指數上漲0.93%，金融服務行業漲幅0.20%，成為僅有的兩個逆勢上漲板塊。

　　從資金流向看，9月1日黑色金屬行業凈流入資金2.76億元，是31隻行業中唯一齣現資金凈流入的板塊。主力資金的關注助推了黑色金屬板塊的走強，八一鋼鐵（600581）當日凈流入7444.33萬元，盤中一度觸及漲停，尾盤收于12.79元，漲幅為6.32%。此外，寶鋼股份（600019）凈流入6353.30萬元、三鋼閩光（002110）凈流入4601.37萬元、酒鋼宏興（600307）凈流入4126.56萬元，三隻股票分別上漲了0.77%、10.00%和4.91%。

　　實際上，按照今年中報凈利潤乘2計算，黑色金屬行業的動態加權平均市盈率僅為15.00倍，仍然處於歷史較低的水平。為何低估值的板塊啟動會頻頻導致大盤的下挫？市場人士分析，在A股市場板塊輪動過程中，黑色金屬行業往往是最後一個上漲的板塊，因此也經常成為大盤上漲的“片尾曲”。