大盤喘氣 後市走強不是夢？

　　本週股市呈縮量整理走勢，上證指數在週三跌破30日均線及2600點整數關口後，週四、週五卻並未按慣性再度大幅走低，探出所謂明顯的頭肩底的“右肩”，而在2590點一線以縮量整理態勢獲得喘氣支撐。後市如何展望？一直低調蓄勢的權重板塊是否能成為多方啟動的一張“王牌”，引領指數再度上行？今日，“證券群英會”再度特邀“揚子投資大學”專家團成員、華創證券南京營業部專家作專題發言，同廣大投資者作一研討交流。

　　從技術面的角度觀察，7月下旬以來的橫向震蕩整理走勢，與前期五六月份的平臺橫向整理走勢，呈現出反對稱形態，即同是在2600點一線區域，五六月份主要時間是在2600點下方運行，而7月下旬至今則基本在2600點上方震蕩。從頭肩底的角度研判，此“右肩”的運行時間，已和“左肩”時間基本相等，只是在指數點位上似還差一跌。不過股市中形態也不必生搬硬套，講求基本神似即可，當市場多數人眼光聚焦某一形態或某一點位時，市場實際走勢必定是超出多數人預期的，或走出另一種形態的。同時，在均線系統已發生重大變化，由五六月份時的全空頭排列，演變至逐步向上與糾集時，指數低點逐步抬高，也幾可預期。倘若目前頭肩底“右肩”還存在且構築“拐角”確已接近尾聲，後市則必須至少滿足兩個技術條件，一是指數重回短期均線之上，二是回升時必須連續放量。

　　從後市需要量能補給配合的角度研判，在目前眾多板塊均已輪動、眾多個股“輕騎兵”均有靚麗不俗表現後，已惟有銀行及石油、石化兩大權重板塊“重武器”尚未粉墨登場，或曰“炮火出擊”。而從這兩大權重板塊的基本面看，似也已水到渠成：一是包括三大石油公司在內的16家央企近期已成立了“中央企業電動車産業聯盟”，集體吹響進軍新能源汽車的號角；二是幾大銀行的中報也已交出了不俗的成績單，目前的市場估值也已具有一定的上升空間，故一旦市場消化了再融資的心理壓力，其多方啟動此“殺手锏”，對市場空方也是頗具震懾力的。

　　總之，目前市場在指數震蕩整理中，眾多個股走出了不俗結構性牛市行情，投資者既不必過於糾葛指數的區域震蕩中，而對經營景氣、行業支持的個股過於患得患失；也不必對股指後市走向過於熊市思維和悲觀，在控制風險的同時，一俟市場出現重新走強的信號時，亦當珍惜把握。至少，目前市場中線回升的趨勢仍然未有改變，後市再度走強仍可期待。需要指出的是，以上分析研判，僅供投資者交流參考。

　　華創證券（南京）