滬指收復2600 反彈路上“假陰星”有何玄機

　　週四A股市場呈現縮量震蕩走勢，滬指圍繞2600點及30日線，窄幅波動。兩市交投相對暗淡，滬指成交再度回到1000億以下，並創出8月份以來的新低。尾盤重回2600點上方，反彈通道有驚無險，K線上收出假陰星。

　　截至收盤，上證綜指收市報2603.48點，上漲0.27%；深證成指收市報11009.5點，上漲0.41%。滬市成交為829.2億；深市成交為863.7億，兩市合計成交1692.9億。

　　政策消息面上，主要有農行暫停房地産貸款至月底、央行討論加息議題大多數官員主張不加、匯金不參與工行250億元可轉債今起發行、銀行並未全面“停貸”房地産開發、國務院推進煤礦企業兼併重組、發改委中部崛起規劃實施細則年內敲定，以及短期資本連續三個月外流，資本流入積弱引發準備金率下調猜想，二級市場融券日賣出量創近一個月新高。外圍市場美國7月新房銷售創歷史新低、愛爾蘭評級遭降、美股尾盤走高、油價出現反彈、黃金創8周新高等整體多空交織，部分傳言被澄清，資金面的消息相對集中。

　　盤口顯示，今日早盤，滬深兩市股指紛紛小幅高開，隨後在煤炭、有色的推動下，大盤開盤即現直線拉升。但好景不長，1分鐘後，股指震蕩回落，滬指將早上的跳空缺口完全回補，最低下探至2590點上方。此時，石化雙雄崛起，地産、金融、鋼鐵等止跌回升，大盤轉身翻紅，並再度組織上攻，滬指在逼近早盤高點之時，再度受阻回落。午後開盤股指延續回落走勢，成交相比早盤明顯降低，30日線再度得而復失。不過尾盤滬指在2590點上方再度獲得支撐，出現明顯的翹尾走勢，且奪回2600點整數關口。

　　整體來看，今日市場資金面的消息較多，一方面短期資本連續三個月外流引發準備金率下調猜想，同時，央行討論加息議題，大多數官員主張不加；另一方面，包括工行轉債在內的新債供給加大、“月末”因素以及新股的持續不斷發行，令貨幣市場資金面再起波瀾。本週公開市場凈回籠910億元，隔夜回購成交量昨天更是創出4747億元的天量。公開市場的收緊、加息的傳聞，以及房地産政策的調控預期，導致今日盤面呈現出三大特點。

　　一是市場觀望謹慎情緒明顯。滬指10：30之後整體成交相比早盤前一小時明顯降低，全日成交僅有829.2億元，深成指成交863.7億元，略高於滬市，兩市合計成交1692.9元，同比大幅萎縮。

　　二是市場做空力量消弱，相對強勢的熱點有所顯現。昨日大肆打壓股指的鋼鐵、金融、地産等做空動能明顯收斂，而煤炭板塊在國際油價大漲以及國內利好消息的拉動下，成為今日的領漲先鋒。此外，農業、酒店旅遊、商業百貨、生物制藥等走勢也強于大盤，物聯網、ST、三網融合等題材股也相對活躍。

　　三是權重指標股方面來看，眾多個股遠離均線下行的態勢未見明顯改觀，但跌幅有所收斂。工商銀行（601398）今日發行可轉債，下週二進行申購，今日該股走勢偏強，整體漲幅逼近1%，但量能同比明顯萎縮，且受制于上方的5日線。

　　技術上看，今日兩市的成交再度萎縮，上海成交創出8月份引來的新低。具體大盤今日盤面來看，在開盤之後股指下跌調整過程中量能均勻放出，第二小時股指企穩回升之時，整體量能出現萎縮，但基本呈現出上漲放量，回落縮量的態勢。不過，上漲時的放量基本上是以脈衝方式完成，沒有持續性。午後開盤滬指在單邊回落過程中，量能萎縮跡象明顯，不過在2590點上方成交再度放出，股指企穩。從圖形來看，滬指7月初以來形成的反彈通道有驚無險，日K線上收出縮量假陰星線，明日及下周初走勢十分關鍵。我們判斷，在無消息面不利因素干擾情況下，明日大盤仍有反抽動作，股指或震蕩加劇，上方壓力位2616點、2640點，支撐位是2590點、2550點—2560點。