中報揭開利益鏈:基民虧千億無礙銀行坐地分錢

    18家基金公司旗下234隻基金的半年報面世，基金業利益鏈昭然若揭：今年上半年，已披露半年報的基金共計虧掉基民1548億元，但基金公司管理費收入不減反增，半年大賺51.13億元， 比去年同期多收了16.01%；基金銷售渠道更是坐收漁利，上述基金上半年共計支出客戶管理費高達7.04億元，同比增長了13.28%。

      旱澇保收 基民千億虧損無礙基金賺錢

    已披露的半年報顯示，上半年，18家基金公司的旗下基金整體無一凈賺。天相統計數據顯示，上述基金公司納入統計的234隻基金上半年利潤總計為-1548.3億元（詳見右表）。

    基金行業 旱澇保收的優勢在熊市之中盡顯無遺。儘管上半年股市出現大幅下跌，基民在承受著數千億的虧損，但是，這不僅無礙基金公司繼續創收，且因為基金日均管理規模超過去年同期，基金公司上半年管理費收入同比不減反增。

    據天相投顧統計，已公佈半年報基金公司上半年合計取得管理費收入為51.13億元，比去年同期多收7.05億元，增長16.01%。

     坐地分錢 銀行渠道穩拿基金一成多收入

    “儘管上半年管理費增長了，但基金公司的日子並不好過，因為在渠道上的開支增長了不少啊！”上海一合資公司人士向記者表示。

    基金在銷售渠道上的艱難處境在半年報中得到印證。據天相統計，已公佈半年報的18家基金公司上半年共計支出客戶管理費高達7.04億元，比去年同期增長13.28%。

    具體來看，18家已公佈半年報的基金管理公司，上半年平均向渠道支出了13.76%的管理費用於“客戶維護”。其中，支出“客戶維護費”佔其管理費收入最高的三家公司，分別為長信基金、東方基金、光大保德信基金，三家公司各自支出了自身管理費的23.61%、22.25%、20.98%用於“客戶維護”。而從單個基金出發，這個數據則更為驚人。整體來説，業內最高三至五成的費用支出比例仍然讓人咋舌。

    記者觀察

    練內功？借外力？ 基金反思渠道拓展

    客戶維護費是根據2010年3月15日起施行的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》相關條款予以提取的。通俗地説，客戶維護費就是基金公司為了基金規模能夠穩定增長，而從管理費中拿錢向渠道支付的“激勵費”。

    面對強勢的銀行渠道，基金客戶維護費的上漲可能只是個開始，也實屬無奈。不過，面對高漲的渠道費用，基金業已開始反思。

    “管理費與其用在不斷被渠道加價，不如用在加強自己公司的投研體系建設，用在品牌形象建設上，好歹投研強了，業績好了，申購資金自然來了，品牌形象好了，也才能培養客戶的忠誠度。”一業內人士如是表示。

    從實際效果看，在基金整體支出的客戶維護費不斷水漲船高的同時，基金規模的激勵效果則是千差萬別。

    半年報顯示，18家基金公司中，上半年基金日均規模增長最快的長盛基金，當年度客戶維護費的支出比例卻是業內的倒數第二名，僅佔管理費的8.83%，支出比例最低的華寶興業基金也實現了5%的規模增長，而業內支出比例最高的長信基金上半年日均管理資産規模的增長幅度僅為2%。