股票投資初定30%上限 企業年金暫不放行不動産、PE

　　繼保險資金股票投資比例上限提高後，企業年金也有望迎來股票和債券投資上限的上調。

　　記者昨日獨家獲悉，企業年金主管部門關於《企業年金基金監督管理辦法》的修訂正在進行中，一位熟悉討論稿的人士表示，討論稿不僅對企業年金監管進行了規範和細化，還對投資比例進行了大幅調整，企業年金股票投資比例有望從20%提高至30%，固定收益類投資則由50%提至95%，而對於外界熱傳的不動産和PE投資，該人士表示，企業年金則暫無進入計劃。

　　據了解，目前人力資源和社會保障部在會同銀監會、證監會和保監會等相關部門進行討論，新的管理辦法有望年內出臺。

　　股票、債市投資上限提高

　　2004年5月1日實施的《企業年金基金管理試行辦法》（勞動和社會保障部令第23號）一直是企業年金管理的“根本法”。此輪修訂中，投資比例政策涉及兩項重要變動。

　　截至去年底，33家企業年金基金管理機構完成企業年金規模2525億元。根據保監會數據，截至今年6月底，平安、太平、國壽、長江、泰康等5家養老險公司受託和投資資産額分別達到834.64億元和605.85億元，企業年金繳費為150.9億元。

　　知情人士透露，討論稿中，企業年金對固定收益類的投資上限將由50%大幅增加至95%。而2004年版的試行辦法規定投資銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業債等固定收益類産品及可轉換債、債券基金的比例，不高於基金凈資産的50%。

　　另一個重大變動是，討論稿刪去了原試行辦法中關於“投資股票的比例不得高於基金凈資産的20%”的文字，保留了“投資股票等權益類産品及投資性保險産品、股票基金的比例，不高於基金凈資産的30%”的規定。

　　知情人士告訴記者，之所以大幅提高固定收益類投資比例，是因為以前設定的比例易造成公司手中貨幣資金過多，不利於增加投資收益。

　　根據原試行辦法，企業年金在固定收益和權益類的投資比例上限為80%，剩下的20%為活期存款、現金等貨幣資金，如果股票市場跌宕致公司減倉，無形中更增加了貨幣資金比例。

　　一位養老險公司人士告訴記者，相對於股票投資，他們更重視債券等固定收益類投資比例的提高。

　　“投資比例改變後，進可攻，退可守，不需要將效益低的貨幣資産被動留存，通過資金在股市和債市進行有效互補，也可使投資收益更加穩健。”這位人士表示。