機構視點：短線2700點阻力明顯

　　短線2700點阻力明顯

　　申銀萬國證券研究所：週三滬深股市震蕩整理，上證指數2700點阻力再現。我們預計股指在震蕩蓄勢後仍將彈升。

　　首先，當前經濟和政策環境相對比較有利，7月份經濟數據顯示經濟增速仍在下滑，但下滑態勢趨緩，三季度通脹或有反復，但全年目標可控，政策層面暫時沒有大幅放鬆或繼續緊縮的必要；其次，事件催化加補漲要求，盤面仍不乏熱點；第三，本週農行與光大表現好于預期，申萬銀行組認為前期市場對地方融資平臺、房地産信貸和銀信業務暫停等等過於擔憂，隨著各家銀行對這些焦點問題的披露，悲觀預期有待修復，銀行板塊有望獲得超額收益。本輪反彈中銀行股表現最弱，權重股的企穩將助力大盤向上突破。

　　不過，短線看2700點阻力明顯，震蕩反復難免。首先，從貨幣供應量看，7月份由於財政存款抵消，基礎貨幣增幅較小，新增信貸低於預期，銀行的貨幣創造能力繼續下降，新增存款顯著下降，流動性狀況明顯不如2319點起步時寬裕，來自流動性的推動力在減弱；第二，最近不少強勢股累積漲幅不小，有回吐調整要求；第三，2680-2700點是前期久攻未破的較強阻力區間，震蕩反復難免，蓄勢整固也更有利於後續行情的展開。

　　股指仍有上行動力

　　湘財證券研究所：週三光大銀行穿著“綠鞋”上市，其市場表現超過一般預期，從而穩定了銀行板塊的估值體系。資源類個股再領風騷，各子行業居於漲幅榜前列。上證綜指終於創出本輪反彈新高但之後卻震蕩走低，顯示在2680點以上技術壓力依然沉重。我們認為，高位的調整一方面可以消化前期豐厚的獲利盤，另一方面可以修正一下部分指標的超買現象。在短期無重大消息面和政策面變動的情況下，股指再度上行拓展空間的概率不小。

　　投資者對短期資源類個股依然可以關注，對於機械、軍工、新能源等品種激進的投資者亦可趁回蕩之際適度參與。

　　樂觀看待盤整局面

　　長城證券研究所：從市場熱點分析，近日強勢股集中爆發是一個看點。我們認為強勢股的爆發意味著市場一部分主力資金對後市看好，敢於在高位再次啟動空中加油走勢。從近期的消息面看，市場主要在關注匯率方面的問題，我們認為短期難有實質進展。同時，鋻於歐美國家經濟再次陷於低谷，他們的寬鬆量化政策再次啟動的話，則對人民幣有一定的升值壓力，而且也會對我們的調控政策製造一定的難度。

　　綜合看，我們認為可相對樂觀地看待目前的盤整局面，這次大盤的啟動可能會帶來更多的機會。

　　滬指將挑戰半年線

　　東海證券研究所：技術形態上，深成指繼週一放量向上突破了半年線這一重要長期均線後，近兩日強勢整理，已經連續三個交易日收于半年線上方，基本可以確認本次的突破有效，下一目標位將直接指向年線。目前上證綜指半年線處於2762點，在深成指帶動下，滬指在攻克2686點後有望繼續向上挑戰半年線。而滬深300指數方面，昨日高點離半年線僅差3點，預計近期仍將向上試探該重要均線。（成 之 整理）(證券時報)