[晨會連線]華林證券：銀行業績不確定 直接融資比例加大

    創下IPO最短紀錄的光大銀行今日正式登陸A股市場，作為繼農行之後，今年A股市場第二大IPO以及第三家採用“綠鞋”機制的上市公司，光大銀行理應得到市場的重視。不過他們認為，光大銀行上市的首日表現並不能改變銀行股中長期的頹勢。地方融資平臺、銀信業務清理與房地産市場調控加速等三種不確定因素仍將抑制銀行業未來兩年的成長空間。農行與光大的跑步上市正好反映了管理層對銀行業績成長的擔憂，尤其是對陷入地方融資平臺與房地産泥沼的中國銀行業而言，通過加快上市，不斷充實資本金。他們預計，在很長一段時間裏，金融市場將會出現融資結構大幅轉向的可能，即由以前過度依賴銀行間接融資的融資結構而轉為充分發揮資本市場直接融資作用的融資方式。在地方融資平臺、房地産與銀信業務風險因素徹底解決之前，銀行股不會有大的行情，二級市場投資者最佳策略仍是在防禦性前提下，尋找結構性個股機會。