光大證券中報業績下滑超30% 自營巨虧近3億

    每經記者 王硯丹

    8月14日，光大證券（601788，收盤價15.92元）發佈了2010年半年報。上半年公司實現營業收入19.48億元，較上年同期下降22%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤8.29億元，較上年同期下降32%；每股收益0.24元，凈資産收益率3.68%。

    經紀業務利潤同比下降42%

    受資本市場量價齊跌的影響，上半年光大證券兩項最重要的業務——經紀業務和自營業務均遭遇重創。

    1~6月，公司實現經紀業務收入11.66億元，較上年同期下降28%；而由於行業競爭激烈導致佣金率大幅下滑，公司經紀業務利潤總額僅為7.16億元，同比下滑42%，降幅明顯高於收入降幅。

    投行業務是光大證券上半年經營中最大亮點。1~6月公司先後完成

    長青股份（002391，收盤價60.41元）、嘉欣絲綢（002404，收盤價19.52元）、海默科技（300084，收盤價28.37元）3個IPO主承銷項目，另有2個項目已通過發審會，正在等待發行；此外還有多個IPO和再融資項目已上報證監會審核。上半年公司投資銀行業務實現營業收入1.34億元，比上年同期增長515%。

    上半年自營虧損近3億元

    自營業務出現的鉅額虧損使得光大證券中期業績受到巨大拖累。上半年公司自營虧損高達2.97億元，而去年上半年實現收入2.31億元。

    去年年底，或許考慮到今年上半年A股市場將推出融資融券和股指期貨業務，光大證券加強了對權重股的配置，年末十大重倉證券投資中包括

    中信證券（600030，收盤價12.22元）、中國平安（601318，前收盤價46.81元）等多只大盤藍籌股。

    不過今年上半年，大盤風格轉換遲遲未能成行，滬深300指數跌幅達到28.32%，高於上證指數同期26.82%的跌幅。從半年報來看，光大證券進行了調倉換股，但是其間將浮虧變為真實虧損在所難免。6月底，光大證券前十大證券投資中共有3隻債券、7隻股票。而這7隻股票中僅有84萬股天地科技（600582，收盤價17.90元）略微盈利18.45萬元，其餘如中國南車（601766，收盤價5.17元）等全部虧損。

    深套于中國西電和華泰證券

    今年年初，光大證券先後參與中國西電（601179，收盤價6.91元）和華泰證券（601688，收盤價14.10元）IPO的網下申購，同樣損失慘重。資料顯示，光大證券自營賬戶當時分別獲得1167萬股中國西電和656萬股華泰證券網下配售股份。而這兩隻大盤股上市後均遭遇了破發命運，華泰證券甚至一度較發行價折價近40%，成為A股市場的“破發王”。

    半年報顯示，或許因浮虧太多，光大證券在所持中國西電和華泰證券股份解禁後選擇持倉不動，並且將兩隻個股計入可供出售金融資産，因而在這兩隻個股上的浮虧並未影響利潤。

    值得注意的是，對於上半年自營業務的失敗，光大證券指出，下一步要“根據市場及自營倉位情況開展股指期貨套期保值業務，將股指期貨作為管理證券投資業務風險的重要手段，減少單邊持倉的投資風險。”