[月度經濟數據]諸建芳：經濟的內升動力在增強

    計瑜：今天公佈的這一系列的宏觀統計數據，我們這裡在連線在北京，我們邀請的嘉賓，他是諸建芳先生，是中信證券首席經濟學家，我們和他做一個交流，諸建芳先生你好。

    諸建芳：主持人好。

    計瑜：我們注意到今天CPI指數，就是居民消費價格指數同比上漲達到3.3%，對這樣的一個上漲的幅度和數值，你怎麼來看待？這和你以前的預期是否相吻合呢？

    諸建芳：今天公佈的CPI數據跟我們的預期是一致的，3.3%，跟市場的預期基本也是一致的，從它的趨勢來看，我們認為三季度是今年CPI年內的高點，8月份，9月份可能會在7月份基礎上還會略有回升的狀態。

    計瑜：您覺得未來還有可能會不斷的衝高，這樣的趨勢。我們注意到，今天國家統計局新聞發言人盛來運提出説，對於下半年物價的走勢存在許多的不確定因素，對這一點你怎麼來看待？

    諸建芳：對的，從下半年通脹的運行狀態來看，確實有很多變化的因素，包括與食品相關的一些價格，糧食價格，豬肉價格，還有其他就是，工資上升帶來的影響，或説大宗商品帶來的影響，確實還存在一些不確定的因素，但是我們來看，下半年的主要的因素還是跟食品相關的一些，農産品價格的走勢，更值得關注。

    計瑜：農産品更價格更值得人們關注，從您的研究和判斷來説，對於下半年A股市場中許多投資者而言，如何來把握這樣的一個未來的走勢呢？

諸建芳：3季度為CPI年內高點

    諸建芳：我想從通脹來看，大體上三季度是一個高點，三季度的通脹産生的因素，主要還是跟食品相關，就是糧食價格的上升跟豬肉價格的上升，還有短期由於洪水導致的豬肉價格快速上升帶來的短期衝擊，過了三季度，四季度大體上可以有一個回穩的狀態，這種價格的上行實際上並不是由於需求，過分強勁帶來的一個通脹的上升，從市場來看，我想，一個是政府可能會，比如説發改委對糧食價格，可能會有一定的引導，但是我想不用擔心，央行會對這種價格採取，比如説加息的行動，我想這種可能性是比較小的，因為它並不是由於需求過強導致通脹的上升。

    計瑜：或者它只是一個短時間內出現的一個因為天氣，災害等等自然條件變化，所造成的一種影響，諸建芳先生還有一點，在1-7月份的時候，民間投資的增長率達到31.9%，增幅連續5個月超過固定資産的投資增速，對這一點，你怎麼看？

    諸建芳：這反應出隨著經濟復蘇的一個持續，實際上可以看出經濟的內升性增長的動力在加強。這個我想大體上可以反應出來。

    計瑜：經濟的內升性的增長，我們看到，是民間投資的在這中間所佔的比例現在是比較大，這點是不是可以説明民間投資，就是我們前一段時間所主導的，要激活民間投資的這樣一個活力，這點是不是現在可以看出，這個在政策上已經有了成效呢？

    諸建芳：我想已經可以看到這種跡象，民間資本逐漸加強的狀態，當然從它的一個運行來看，我想實際上後面還需要做更多的政策引導，或者政策上的鼓勵。另外，補充一下，實際上從整體投資來看，7月份投資還是略微回落的，實際上回落的比較多的，是政府的那一部分回落比較多，但是這一部分，對政府來説，或者對宏觀調控來説，相對可控性比較強，所以我們認為，實際上也不用過多的擔心投資，整體上會有一個比較明顯的回落，我覺得，不用過多的擔心。