一週策略：大盤短期強勢震蕩 重點佈局防通脹概念

　　本週關鍵詞：7月經濟數據通脹 農産品（000061）調控 解禁股 光大銀行

　　金融界網站訊 上周大盤先抑後揚，化險為夷之後，本週三將迎來7月經濟數據的公佈，反彈再一次遭遇變數。從券商發佈的本週策略報告來看，認為大盤短期將維持高位震蕩的聲音在增多。

　　從各家機構的預期來看，7月份經濟數據下滑成為共識。同時，多數機構預計，CPI將超出3％的紅線，並創出今年新高。隨之而來的對通脹的擔憂以及政策調控的預期可能再次升溫，並持續較長時間，這將成為A股的“達摩克利斯之劍”。因此，大盤可能暫難出現系統性的上漲機會，投資者宜輕指數、重個股。

　　除了經濟數據可能不利以外，本週光大銀行申購，大量創業板、中小板新股發行，以及近600億元限售股解禁的消息也使A股資金面趨緊。但機構預計，7月份信貸將達到6000億左右，流動性仍然較為充裕。同時，機構認為，貨幣政策面臨兩難，近期出現大動作的可能性也較小。最近上調準備金率、下調準備金率的傳言同時出現，也充分反映出當前狀況下政策取捨的艱難。

　　儘管缺乏整體性機會，但市場人氣仍然活躍，主題輪換不會馬上終結，反彈還有進一步延續的空間。因此，重視主題性投資機會成為券商一致的選擇。配置上，權重板塊、前期漲幅較大的週期性品種漸漸被拋棄，大消費類及新興産業個股成為爭相推薦的品種。其中，“抗通脹概念”（農業、食品飲料等）、物聯網、新材料、節能環保等概念成為本週關注的熱點。

　　==券商本週策略==　

　　中金公司：從“反彈”到“區間震蕩”

　　本週七月份的宏觀數據本週將密集公佈，數據呈現“增速放緩、通脹走高”格局的概率較大，難以對市場形成系統的支持，預計市場將呈現區間震蕩走勢。

　　操作建議：建議從前期反彈幅度較大的強週期性板塊轉換到估值相對在合理範圍的大消費概念板塊，包括汽車、家電、食品飲料、零售、醫藥等以及通信設備板塊。

　　國泰君安：消費、政策與防通脹下看好旅遊與農業

　　市場對通貨膨脹的擔憂將會持續一段時間，即使7月CPI數據低於市場預期（本週即將公佈），也並不能減弱市場對後期通貨膨脹的擔憂。

　　操作建議：鋻於市場對通脹的擔憂，我們繼續看好農業板塊外，我們也同樣青睞于旅遊板塊，尤其看好黃山旅遊（600054）、中國國旅（601888）、桂林旅遊（000978），將其加入衛星配置中。