中報披露時間過半 十大紅利“奶牛”出現

　　分紅奶牛之 1 寧波GQY(300076)

　　2010年中期分配方案：寧波GQY于4月30日掛牌上市，上市兩個月後今年中期就對廣大投資者推出了每10股轉10股派3元的分配預案，也是今年中期分紅最牛的個股(已披露半年報個股，不包括中聯重科)。

　　機構解析：今年二季度末的前十大流通股東合計持有140.08萬股，佔流通盤的10.27%；本期新進3家基金合計持有95.97萬股，興業趨勢投資混合型基金持有47.68萬股，佔流通股比例3.50%；中海優質成長基金持有42.39萬股，佔流通股比例3.11%；信誠優勝精選股票型基金持有5.90萬股，佔流通股比例0.29%。股東人數較上期減少45%，籌碼高度集中。

　　基本面：2010年上半年實現營業總收入1.14億元，同比增長23.8%；實現營業利潤2979.52萬元，同比增長26.73%；實現凈利潤2793.51萬元，同比增長24.5%，實現每股收益0.64元，每股未分配利潤2.4638元。公司業績利潤主要是主營産品銷售持續穩定增長：其中主大屏幕拼接系統産品營收同比增長21.73%，佔營業收入比重82.7%，毛利率下降1.55個百分點為52.8%；數字實驗室系統産品營收同比增長12.5%，毛利率上升19.6個百分點，達55.12%。

　　機構建議

　　平安證券：業績穩定增長，3D技術迎來新拓展空間。公司預計2010-2012年全面攤薄EPS分別為1.43元、1.95元和2.57元，以目前股價(66.90元)對應動態市盈率為47倍、34倍和26倍。雖然行業需求量大並有望高增長，但作為一家製造業公司，當前接近50倍的市盈率及1.2以上的PEG，估值有所偏貴，給予“中性”投資評級。