收評：滬指大漲35點 喜迎八月開門紅

一、大盤綜述：

    金融界8月2日訊 今日兩市平開，開盤後股指急速上攻，滬指漲幅超過10點。但是好景不長，隨著石化雙雄衝高回落，金融、地産、有色等權重板塊集體跳水，兩市回調，滬指弱勢翻綠，深證成指漲幅急速收窄。10：30分過後，兩市加速上攻。午盤臨近11點，地産板塊快速衝高，大大提振市場的人氣。農業、醫藥、飛機製造、釀酒等板塊個股飆升。午後兩市衝高未果，小幅震蕩回跌。14點左右，滬指跌至午後低點，隨後震蕩回升。醫藥股繼續拉升，釀酒、建材、化工等中小板塊題材股亦強勢上揚，領漲兩市。尾盤，兩市再起升勢，滬指大漲逾30點，個股普漲，兩市僅50余只個股飄綠。

    盤面看，板塊普漲，無一飄綠。釀酒、農藥、建材、醫藥等中小板塊強勢領漲，金融、地産、煤炭等大盤權重等板塊先抑後揚，攜手企穩。石油、水泥、旅遊等板塊表現弱于大勢。

    今日A股市場出現兩個特徵，一是大盤指數雖無特別強勁的走勢，但個股行情卻非常活躍。二是板塊行情雖然未見火爆的明顯的主線，但釀酒食品、醫藥等板塊略顯得突出一些，説明市場的主流資金漸漸放棄了指數的拉升，開始關注起個股的行情。其中最易出現強勢股的品種，主要有兩類，一是題材股，尤其是那些重組題材股；二是業績成長相對確定的品種，主要是醫藥股、釀酒食品概念股等品種。

    消息面看，7月份中國製造業採購經理指數（PMI）為51.2%，比上月回落0.9個百分點，自5月份以來該指數已連續3個月回落。上半年全國稅收總收入3.86萬億元增幅明顯回落，上半年證券交易印花稅247億 同比增15.8%。建行A+H配股融資750億元獲銀監會批准，預計匯金將斥428億元認購。農行遭高盛減持1.7億股H股套現5.6億元，減持價每股3.27元。新聞出版總署：支持記者進行合法輿論監督。造紙業十二五規劃草案完成，造紙龍頭將集中受益。

    截止收盤，滬指報2672.52點，漲35.02點，漲幅1.33%，深證成指報11004.74點，漲219.39點，漲幅2.03%。

    市場分析人士稱，股指雖然強勢依舊，但經濟增長率的下滑已成事實，傳統行業的産業過剩仍需長期的結構調整來消化，新興産業的成長性與風險並存，僅靠新興産業來維持市場的強勢難度極大，上市公司的整體業績經過上半年的回升後將面臨增速減緩甚至下降的風險，基本面並不支撐大行情的出現，連續的反彈也使市場風險逐漸放大，在逼空的樂觀氛圍中宜保持足夠的理性和謹慎，超跌得到緩解也意味著新的做空動能的産生，短線的反彈並不意味著中長期走勢的好轉。

　　二、要聞解析：

　　（一）7月PMI創17個月新低至51.2％

    2010年7月，CFLP中國製造業採購經理指數（PMI）為51.2％，比上月回落0.9個百分點。從11個分項指數來看，仍然延續回落勢頭，但回落幅度有所縮小。同上月相比，只有從業人員指數上升，升幅為1.6個百分點；其餘各指數均不同程度回落，但回落幅度不大，多在1個百分點左右。其中，生産指數回落幅度較大，達到3.1個百分點。本月20個行業中，金屬製品業、電氣機械及器材製造業、通用設備製造業等行業達到50％以上；飲料製造業位於50％；有色金屬冶煉及壓延加工業、化纖製造及橡膠塑料製品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業等行業低於50％。從産品類型看，原材料與能源類企業低於50％；中間品、生活消費品和生産用製成品類企業高於50％，在51.1％-54.4％之間。

    [簡評]：PMI指數延續了上個月的弱勢繼續下探而且連創17個月來的最低點，這不禁將加劇市場對國內經濟面臨發展增速下滑風險的擔憂，同時也有很大可能將中止A股股指連日的反彈行情，而重新回到震蕩之中。

　　（二）新華社質疑高價公租房

    日前，新華社發表時評《看不懂、想不通的公租房價》，對北京此前公佈的公租房價提出質疑。文章表示，7月29日，北京市住建委首次公佈三個公租房項目成本租金，不過，每平方米每月高達二三十元的租價不僅沒比市場價低多少，有的甚至比市場價還高。在北京市公佈的這三處公租房中，價格最高的豐台區黃土崗項目為每平方米每月30元，即一套50平方米的公租房每月租金為1500元，與市場租價不相上下。即使依照北京市住建委提供的市場價來算，公租房價格也大多為市場價的8折至9折，但後者多有一定裝修並配備基本傢具家電，綜合來看更實惠。喪失了價格優勢的公租房，如何體現保障房解決中低收入家庭住房問題的性質，讓人看不懂、想不通。

    [簡評]：此次新華社高分貝質疑高價公租房，或已表明政府已經認識到了問題的嚴重性，可能將會像精準“點殺”炒房客那樣再次對推高公租房及市場租金的那些投機客實施“巡航制導”打擊，同時在房價尚未實質性鬆動的情況下，公租房及市場租金卻開始搶先飆漲，這似乎是也在暗示目前經濟發展面臨的複雜形勢及困難程度可能已超出之前市場預期。

　　（三）社保基金開始積極“招兵買馬”

    據最新統計數據顯示截至7月30日，224家公佈中報的公司中有26家顯現社保基金身影，其中僅3家減持，19家為加倉，共增倉4362萬股，尤為值得注意的是，10家新進公司中有5家是中小板和創業板公司。同時，由於投資規模的增加，在停滯一年後，社保基金理事會再次啟動新人手招募計劃，並把範圍擴至2011年應屆畢業生，其對人手的需求自然是由於其在A股市場、海外市場、私募股權（PE）領域均加快投資步伐所致。社保基金理事長戴相龍此前預計，今年全國社保基金的總量可達到1萬億元，同時力爭2015年基金規模將達到2萬億元。社保基金這兩個年度的招聘部門均涉及基金財務部、投資部、境外投資部、股權投資部（實業投資部）、法規及監管部、信息研究部（今年為信息技術部）、人事部。招考人才也非常一致，都集中于投資管理、財務管理、風險管理、股權管理、法律等方面。

    [簡評]：鋻於社保基金的特殊背景及過往的輝煌戰績，有理由相信這此社保基金的異動或將向市場付出積極的信號，其它機構投資者或也會積極響應跟進。特別是這一次社保基金一反以往穩健投資常態而積極“冒進”扎堆于中小板及創業板等新興産業的聚集區，或也再次向投資者暗示出經濟未來的發發展方向，同時也是未來的“賺錢之道”。

　　（四）光大IPO“瘦身”拼上市

    光大銀行3年上市長跑已經走到了發行程序的最後衝刺階段。7月29日下午，光大銀行從監管部門收到了獲准A股首次公開發行（IPO）的最後通行證。次日，上交所網站上挂出了招股意向書。從預先披露的招股説明書來看，光大銀行的確是對市場做出了讓步，原計劃發行100億股A股，而此次實際發行數量為70億股，縮小發行規模30億股。

    在低迷的市場中以及大盤股農行公開發行之後，光大銀行積極跟進欲上市的確面臨著不小的壓力，不過從IPO的規模上來看，光大為上市已經實施了“瘦身”計劃已將其IPO規模砍掉了3成，同時為了保證順利發行，光大銀行採取向戰略投資者定向配售（下稱戰略配售）、網下向詢價對象詢價配售（下稱網下發行）與網上資金申購發行（下稱網上發行）相結合的方式進行，特別是在通過發審會之後兩天內，光大銀行閃電完成了30億股的戰略配售機構遴選工作，20多家參與配售的對象均為光大銀行核心客戶。

    [簡評]：在還未上市之際就已提前“消化掉”近一半的發行規模，光大為上市可謂“煞費苦心”，在研究員看來，光大此舉或已經將對市場的消極影響降低到了最低限度，剩下的影響恐怕就是到投資者的心理影響了。

　　（五）創業板造富神話“光環”漸退

    從開板初期的110倍市盈率，到如今的60倍左右，不到一年時間裏，創業板整體估值水平已下降近一半。但這並不是創業板的“人間地獄”，在今年11月解禁潮襲來後，創業板估值很可能“聳人聽聞”地繼續下降一半。綜合多家機構的最新測算數據顯示，今年11月開始的未來一年中，創業板上市公司將為二級市場帶來2987億元市值的限售解禁壓力，佔當前總市值的76.9％。而據華泰聯合證券分析師劉湘寧此前計算，美國網絡股泡沫破滅的誘因之一是科技股的大規模解禁，其壓垮納斯達克高估值的解禁量不過佔市值的16％。

    [簡評]：，解禁股份很多都不是産業資金，而是中、短線的創投資金，它們兌現利潤的動力非常強烈。同時在弱勢市場中目前創業板在二級市場的估值更顯突兀，所以這些理性投資者拋售股票的可能性最大。而對投資者而言，在可以預期到的這一系統性風險將不定時爆發的前提下，暫避風險及等創業板“浪沙淘盡”之後再進場或是比較明智的投資策略。