大盤逼空走勢有望持續 上檔壓力略有顯現

　　東海證券

　　昨日市場呈現出震蕩上行的走勢。目前市場上行趨勢已然形成，前期滯漲的醫藥、農業等行業開始強勁補漲，最終帶動股指尾盤上揚，滬指收出帶下影的光頭陽線，並一舉收復了60日均線，預計近期這種逼空的走勢將持續上演。

　　昨日銀行股總體走弱，儘管港交所數據顯示上周諸多美國基金在港股上大舉增倉農行，但農行A股亦已經較發行價出現了明顯上漲，在一定程度上消化了該消息的刺激力度。盤面看，金融行業是兩市23個行業中唯一一個下跌的。考慮到29日農行將正式計入指數，屆時相當數量的指數型基金將被動配置農行，因此，預計短期震蕩之後，農行仍有維持強勢的可能。不過，在金融股調整的同時，其他前期滯漲的一些防禦性板塊昨日開始有所啟動，如醫藥生物、農業等。

　　目前市場反彈節奏較為良好，首先是週期性行業反彈，其後是金融股，在大盤權重股調整之時，醫藥等行業則開始補漲。這將使得整個市場始終維持較多的熱點，反彈行情也有望向縱深發展。此外，基金的二季度財報也給與了前期滯漲的部分行業補漲的理由，從行業配置來看，二季度基金總體大幅加倉了醫藥和農業等行業。預計反彈即將逐步進入到新的階段，即漲幅滯後於大盤指數的行業將出現集體補漲。本次反彈的推動力在於政策面鬆動的預期，在政策再度收緊的信號出現之前，反彈都有望得以延續。與前期單邊急速下跌相對應的，本次反彈也顯示出較為明顯的持續上漲逼空特徵。

　　技術上，昨日上證綜指小幅高開後展開反復震蕩，伴隨著指數的持續反彈，上檔壓力開始略有顯現。但近期股指的調整往往都是在盤中完成，尾盤通常都能奮力翻紅，這是較為典型的牛市節奏。滬深300指數方面，昨日收于2811點，預計後期將逐步向3000點整數關口發起衝擊。