主力意圖暴露 等待建倉良機

　　核心提示：今日消息面利好多於利空，工信部對經濟不會二次探底以及下半年政策以穩為主的表態打消了此前市場對經濟二次探底的擔憂，而新興能源産業規劃帶來經濟新增長點，由此今日新能源題材個股一度遭遇市場資金追捧；A股開戶數的回升顯示了市場信心有所企穩。在利好刺激之下，今日開盤之後繼續上衝，不過很快回落下來，全天走勢處於弱勢震蕩，滬指全天微漲6.66點，收于2535.39點。連續兩日強勢上漲之後，今日出現弱勢震蕩，那麼這是上漲途中的休整還是主力開始打道回府，反彈見頂呢？後市主力又將如何博弈？具體且看下文分析。

　　一、影響主力行為的信息與解讀

　　1、 新興能源産業發展規劃即將上報國務院，增加投資5萬億；

　　2、 工信部：經濟不會二次探底 下半年政策以穩為主；

　　3、 A股開戶數終結兩周跌勢 持倉帳戶高位回落；

　　4、 銀監會：堅持樓市調控力度 確保政策穩定持續性；

　　5、 美聯儲降息傳言刺激美股低開高走，道指漲75點。

　　信息解讀：二季度以來市場各方最擔憂的一件事情便是經濟二次探底，昨日工信部發言人公開表示經濟不會二次探底，下半年政策以穩為主。儘管銀監會、住建部等部委表示房地産調控政策堅定不移執行，但是另外一方面新興能源産業振興、區域經濟刺激以及企業並購重組的大力推進亦，這些都是政府結構性經濟刺激政策，在政府的這種行為之下，市場各方對經濟二次探底的擔憂有望逐步緩解，以至於連續幾週回落的A股開戶數在上周開始回升，這正是一種市場信心企穩的表現。而外圍市場在利好刺激之下再度走強，也對A股投資者以信心支持。

　　二、主力行為分析

　　1、基金：共振情緒指標50

　　短期行為：預期有所轉變，高拋；

　　中長期行為：以期指套保、防禦為主。

　　點評：根據萬隆主力資金監測系統數據，今日基金資金繼續凈流入，凈流入額為4.33億，雖然較前兩日二十多億的量大幅減小，但是總歸沒有流出。不像前一兩個月中，一有反彈基金們便迫不及待出逃，從基金資金連續凈流入可推斷他們預期似乎已經沒有此前那麼悲觀。如果後幾個交易日內基金們沒有大規模資金流出的話，説明他們預期行為正在發生轉變，有悲觀逐步到樂觀。

　　2、QFII、熱錢：共振情緒指標50

　　短期行為：謹慎樂觀

　　中長期行為：佈局期指

　　點評：根據萬隆主力資金監測系統數據，今日QFII海外資金繼續流入，凈流入額2.43億，較昨日的6.29億有所回落，不過依然是凈流入，增倉比例約0.42%.

　　近期QFII資金持續性流入，不排除他們在通過A/H價差進行套利，A股經過幾個月的大幅回調，一些大盤藍籌比如銀行、煤炭A/H股價倒挂厲害，那麼他們通過A股買入，在持股數量不變前提下獲取價差受益。另一方面，QFII參與期指交易細則即將出臺，此時他們配置這些大盤藍籌股，亦不排除佈局期指行情的可能。在期指時代，不管後市上揚還是下挫，增加手上的籌碼將更具有主動性。

　　三、投資機會與風險

　　行為方向總結：今日消息面利好多於利空，工信部對經濟不會二次探底以及下半年政策以穩為主的表態打消了此前市場對經濟二次探底的擔憂，而新興能源産業規劃帶來經濟新增長點，由此今日新能源題材個股一度遭遇市場資金追捧；A股開戶數的回升顯示了市場信心有所企穩。在利好刺激之下，今日開盤之後繼續上衝，不過很快回落下來，全天走勢處於弱勢震蕩，滬指全天微漲6.66點，收于2535.39點。連續兩日強勢上漲之後，今日出現弱勢震蕩，那麼這是上漲途中的休整還是主力開始打道回府，反彈見頂呢？根據萬隆主力資金監測數據以及我們的判斷，前者可能性大。一是今日雖然弱勢，但盤中不乏熱點，電力、新能源皆表現不錯，而本輪反彈以來地産、金融、煤炭、有色這些週期性板塊也輪番表現，並伴隨大資金流入；二是此前抄底資金大規模流入之後，在今日高位弱勢盤中過程中並未見主力資金流出，相反而是繼續小幅流入，基本可以判斷主力本次已經不是想以前那樣短炒一把就走，而背後定是有某些事件改變他們預期。經過市場跟蹤，行情越來越傾向此前判斷的第一種情況，如果後市主力資金繼續流入或者不見大規模流出，這種情況都是成立，不過短期連續上漲之後，從技術角度來説市場有回調的要求。因此投資者在目前的策略上是一旦有回調，而回調過程中並沒有出現大規模資金撤離，那麼這個回調將是難得的入場時機。

　　短期（1個月內）機會和風險：短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：金融、區域板塊、節能環保、低碳經濟。

　　中期（1~3個月）機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：金融、消費、農業、低碳經濟及資産注入重組預期個股。（萬隆證券）