午評：權重股輪番大漲 滬指收復2500點

　　一、大盤綜述：

　　金融界7月20日訊 今日兩市平開，開盤後，受“上海將出臺政策支持重點企業整體上市”這一利好消息刺激，上海本地股急速崛起，躍居漲幅榜之首。地産、煤炭等大盤權重板塊大幅拉升，大大提振了場內的做多人氣。兩市強勢走高，滬指直指2500點關口。 10:00過後，石化雙雄直線拉起，金融股崛起上揚，有色板塊集體飆升，煤炭、地産板塊漲幅擴大，權重股再度上演了“大象群舞”一幕，滬指強勢攻上2500點。隨後，滬指在2500點上方窄幅震蕩整理。

　　縱觀盤面，板塊悉數飄紅，個股普漲，僅百餘只個股下跌。 成交量迅速放大，説明有新增資金介入。權重板塊輪番大漲，煤炭、地産板塊開盤領漲，激起場內做多熱情。石化雙雄、金融板塊隨後強勢拉升。10:30過後，有色板塊個股集體飆漲，加入了做多先鋒軍行列之中。題材股亦表現不俗，黃金、傢具、建材、電器板塊漲幅居前。盤口看，農行繼續圍繞發行價做文章，農行短期不破發對銀行板塊走穩起到促進作用。

　　消息面看，溫總講話表示外需與內需同樣重要，住建部部長表示保障性住房建設一定要完成，這令市場認為政策調控將不會一味趨緊，調結構的同時不能一棒打死傳統産業，這令週期性股票獲得了估值修復性機會，煤炭股借機領漲大盤，這也或許預示估值修復性行情將展開。另外首批基金二季報出爐，在整體倉位大降10%的基礎上，結構性調整也十分明顯，傳統藍籌股在基金配置中逐漸減弱，而代表中國經濟未來方向的創業板和中小企業板，受到基金資金的青睞。

　　截至早盤收盤，滬指報2511.24點，漲35.82點，漲幅1.45%，深成指報10300.23點，漲203.13點，漲幅2.01%。

　　股指早盤逐波震蕩走高，滬指盤中突破2500點，後有所回吐。成交量同比有較為明顯的放大。走勢上，股指短線連續回升，短期均線有所拐頭向上，不過5、6月份的整理平臺仍存在一定的壓力，需要進行消化。市場分析人士稱，A股市場在經歷了上半年領先全球的下跌後，有望迎來一定的修復行情，投資者操作可參考滬指2500點的得失。

　　二、要聞解析：

　　（一） 《瞭望》透露改革“新方向”

　　近日，權威人士接受《瞭望》新聞週刊採訪時指出，當前，我國已經進入了只有加快經濟發展方式轉變，才能持續發展的關鍵時期。“十二五”規劃的編制就是在這樣一個國家發展戰略背景下開始的，尤其是中央決策層強調"加快經濟發展方式轉變關係改革開放和社會主義現代化建設的全局，“十二五”規劃在改革開放30年後繼往開來的戰略意義就非常強烈地凸顯了出來。按照這個主基調，“十二五”規劃中，發展仍然是第一要務，2008年我國人均GDP排名全球第98位，發展還是硬道理，是解決一切問題的“總鑰匙”，沒有經濟社會的平穩較快發展，國強民富就難以實現，各類社會矛盾也難以根本解決。但發展方式在世情、國情和社情的大發展、大調整、大變革中，不得不全面調整，走堅持以人為本，堅持全面、協調、可持續，堅持統籌兼顧’的道路。可以很明確地説，“十二五”推進經濟發展方式轉變，目的是保持經濟長期平穩較快發展，是有促有控的轉變，是調優調強的轉變，更是一場廣泛而深刻的變革。權威人士具體分析，改革是發展的必由之路，轉變也是發展的必由之路，“十二五”期間加快轉變發展方式，是發展理念的變革、模式的轉型、路徑的創新，是一種綜合性的、系統性的、戰略性的轉變，並貫穿到經濟社會發展的全過程和各領域，與改革開放的要求一脈相承。

　　[金融界簡評]：在國內經濟仿佛又陷入“泥淖”之時，“十二五”規劃由《瞭望》新聞週刊給予重磅解讀，而考慮到此週刊的政府背景此番解讀似乎是“另有深意”，或許在暗示鋻於目前的經濟形勢“二次刺激”可能將會包含于其中，這也可能是日前大盤股指放量大漲的重要原因

　　（二）北京房地産重在嚴控“規模”

　　對北京市國民經濟和社會發展“十二五”規劃的建言正火熱進行。在已經提交至北京市政協常委會的22份調研報告中，房地産“十二五”規劃建議格外引人關注。除已披露的“開徵房産稅”、“保障房封閉運行”等建議稿細節之外，建言專家給北京房地産“十二五”期間的核心建議是“定規模”，即合理測算北京市未來五年土地和住房供應的總量。之前曾有媒體披露：由於北京市住房投資性需求強烈，因此“一戶本地家庭限新購一套商品住房”的調控政策應該變為長期政策；同時，考慮到外地人全款炒房目前還未被調控，建議應限制外地個人僅以投資為目的的購房行為，且對持有多套住房、高端住房和閒置住房研究徵收房産稅或物業稅。北京市土地資源有限，人口卻無限膨脹，“有限的住房資源和無限的住房需求”，成為北京“十二五”期間必然要應對的考驗。

　　[金融界簡評]：北京市政府在其房地産“十二五”規劃中側重於嚴控住房規模，或是對中央政府“調控一定會進行到底”積極響應

　　（三）央企交出漂亮盈利“成績單”

　　國資委日前公佈，1-6月中央企業累計實現營業收入77911.6億元，同比增長44.3%，增幅比1-5月放緩4.4個百分點；累計實現利潤5429.6億元，同比增利2070.2億元，增幅近六成；已交稅費總額6519.7億元，同比增長23.7%。

　　[金融界簡評]：在目前市場上充斥著“國內經濟發展增速下滑”論的情況下，央企交出上半年漂亮盈利“成績單”—同比增長近6成，則不啻於是對這種論調無聲的嘲諷同時也對穩定市場中投資者的信心有相當積極的作用。

　　（四）京滬或將進入“高鐵”時代

　　京滬高速鐵路鋪軌儀式日前在徐州東站舉行，從鐵道部京滬高速鐵路建設總指揮部獲悉，京滬高鐵鋪軌是京滬高速鐵路建設進程中的一個重大節點，標誌著京滬高鐵建設已進入從線下工程施工轉入軌道工程施工階段。截至目前，京滬高鐵完成建築安裝投資近1，100億元。鐵道部京滬高速鐵路建設總指揮部負責人表示，京滬高速鐵路建設全面推行以機械化、工廠化、專業化、信息化為支撐的標準化管理。堅持源頭把關、過程控制、精細管理，對安全、質量實行最嚴格的控制，確保主體工程實現“零缺陷”。項目負責人介紹，10余萬建設大軍瞄準建設世界一流高鐵目標，用短短27個月的時間，先後攻克了南京大勝關長江大橋、濟南黃河大橋、淮河特大橋等一系列重點工程，順利完成了線下工程的施工。京滬高鐵預計今年年底完成鋪軌，2012年前建成通車。

　　[金融界簡評]：面對歐美對我國外貿的“尾追堵截”及疲軟的國內需求，經濟發展增速下滑等不實論調也伺機出來擾亂市場企圖影響我國正常的經濟發展秩序。而在這一關鍵時刻“京滬高速鐵路開始鋪軌”而且前期投資已達1100億的重磅消息無疑是向市場傳遞出明確信號將借助於高鐵等建設再次打造出新的黃金10年！

　　（五）社保開始“青睞”中小盤與創業板

　　據了解，上半年剛剛完成架構調整的社保基金目前在投資方面也在尋找新的思路，一位知情人士透露，社保基金目前正在進行組合調整方面的研究，社保基金計劃在投資組合中，出現的將不僅僅是債券型、股票型等大類資産配置，中小盤、創業板等更加細分的組合類型也可能會成為社保基金的選擇。熟悉社保基金運作的一位人士稱，社保基金對其股票型組合的要求是跑贏市場。社保基金對中小板甚至創業板開始比較頻繁地投資也很正常，這是我國資本市場發展到一定程度，社保基金必然要相應發生的改變。

　　[金融界簡評]：經濟轉型勢在必行的情況下，社保基金開始關注中小盤與創業板也絲毫沒有奇怪之處，這一方面或是因為為求保值增值其遵循國內經濟發展的大趨勢，關注承載經濟發展方向的中小盤與創業板或也是其不得不進行的選擇；而另一方面在中小板與創業板在經歷了痛苦的調整之後，其投資價值或也開始顯現。