下周大盤關注兩件大事

　　何群榮 上證博客

　　今天上午大盤出現反復震蕩。藍籌之間的走勢一度出現較大的分化。譬如，因東北證券（000686）發佈半年報預告，預計上半年業績同比下降約77%，引發券商板塊的大幅回落。有媒體報道，資源稅改可能將於9月1日推向全國，這引發有色金屬、石油等資源板塊的回落，煤炭板塊回落後有所反彈。上午地産和相關的水泥、鋼鐵等板塊走勢不錯，成為穩定指數的重要力量。而上午臨近收盤前，以及下午開盤後，鋼鐵、地産等板塊繼續大幅拉升，刺激整個市場走強。大盤快速反彈，上證指數直逼前期所跌破的2500平臺附近。

　　央行貨幣政策委員會第二季度例會提出，下半年要繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強調控的針對性和靈活性，把握好政策實施的力度、節奏和重點。此外強調管理通脹預期等。這一政策表述對於市場並不構成重大的利好支持，因為和此前的政策表述都基本一致，不過這一表述也沒有透露新的收緊信號，讓市場免除了政策調控加大的擔憂。

　　此外，國際貨幣基金組織（IMF）在更新的《世界經濟展望報告》中稱,已將中國今年全年經濟增長率預測向上修正0.5個百分點至10.5%，同時也上調了全球經濟今年的增長預期。這一調整對於今日的市場構成利好刺激，鋼鐵、地産等週期性行業獲得的支持更大。

　　大盤今日的強勢反彈超乎我的預料，近期市場反彈的主要動力，還是對於下半年宏觀調控放鬆的政策預期，而上述國際貨幣基金組織上調中國全年經濟增長預期，也刺激市場。我們也要關注，盤後或者週末會否有利好信息發佈。我此前認為大盤還將在2300-2420一帶反復，如今這一震蕩區間無疑加大了。由於今日的快速反彈，大盤下週一到週三在2400-2500震蕩，進而迎接週四的農行的上市。

　　下周而言，有兩件大事需要重點關注，其一是7月15日農行上市，其上市當日走勢和其後走勢，對於銀行板塊走勢將有直接影響。農行本身對於大盤無影響，因為其上市第11個交易日才計入指數。其二，7月15日將發佈6月份經濟數據，重點關注CPI、PPI等物價指數。而7月10-12日海關總署將發佈進出口數據，央行將發佈6月份信貸數據。

　　無論數據和農行走勢如何，我依然認為三季度大盤以2200-2300為基礎構築底部的概率還是很大。真正的確立底部，還需要一個完整的階段性的底部形態，這一點尚未形成。目前判斷大盤完全見底還為時過早。