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發佈時間:2010年07月07日 22:15 | 進入復興論壇 | 來源:CCTV-經濟信息聯播
提問A股:對前景是否過度擔憂?
權重股按兵不動 指數小幅收陽
在昨日的強勁反彈之後,今天股市窄幅震蕩,上證指數上午一度失守2400點,但在昨天的大漲之後,市場信心有所恢復,午後指數仍然保持逐波上揚,尾盤逾走逾強,滬指站穩在2400點上方,再次收陽。從行業看,一些題材股和業績預增股比較活躍,海南、新疆、西藏、家電、迪斯尼等區域板塊概念上漲較多,但銀行地産等權重板塊基本處於按兵不動的狀態,截止收盤,滬指報2421.12點,上漲11.69點,漲幅0.49% ,成交536.6億元;深指報9485.43點,上漲122.41點,漲幅1.31%,成交521億元。能夠看出,在上周的大幅下挫之後,市場雖然以陽線報收,但心態還是比較謹慎,畢竟很多投資者在整個上半年的投資收益都是負的,一兩天的上漲不會有多大的改善。
提問A股:對前景是否過度擔憂?
出爾反爾 機構預測不靠譜
今天的市場雖然小幅收陽,但是相信更多的投資者關心的不是這一天兩天的行情,半年的走勢,似乎已經讓我們找不到股市應該有的規律。當我們回過頭來盤點上半年股市下跌的原因時,我們會發現,半年間的一些專業機構不準確的預測,似乎是導致股市跌跌向下很重要的一個原因。我們翻看了近六個月來林林總總的研究報告,出爾反爾的言論大量存在,用老百姓的話説,這些機構預測,太不靠譜。的確,我這裡梳理了一些研究機構的報告,舉個例子,國內的一家研究機構在2008年底的時候,預測説,國內A股在2009年還會再下跌25%,但去年的股市行情持續向上是有目共睹,因此,看錯了去年的行情之後,這家公司在今年初改口了,他説他看好滬深股市,並説上證指數全年會上漲30%,但四月中旬股市掉頭向下,下跌了接近30%,這時候,這家公司再次改口,他説由於政策的不確定性,上證指數仍將維持低位。幾個月的時間,三番五次的改變自己的預測,這樣的機構觀點叫人怎麼去參考呢?而且這還是一家在國內名望很高的研究機構,市場上那中小研究機構的觀點,半年時間裏出爾反爾的情況,就更是家常便飯了。
不單單是高點預測不準,對股市的低點也存在滑稽的“測不準”現象,年初的時候,不少研究機構認為在悲觀情景下,上證指數可能擊破3000點,比如一家北京的券商認為上證指數波動底線在2700點;另一家上海的知名券商則説是2900點;深圳一家向來出言謹慎的券商也認為,2700點以下是相對安全區域,而最後證明,所有的這些預測都站在了半山腰上。成了大家的笑柄。
研究和預測是專業機構的天職,眼見著自己“測不準”,尷尬之下,不久前有家券商乾脆表示:下半年的市場存在較大變數,因此本機構只給出3個月的預測。我們知道,規範的研究機構一般不對六個月之內的走勢做出預測,何來的三個月的預測報告呢?越是失誤,越是錯的離奇,券商和投資者在這樣的言論指導下,又怎能準確的把握經濟運行規律,正確的進行投資呢?
提問A股:對前景是否擔憂過度?
機構誤判 券商處境艱難
對於剛才梳理的資料,我們可以看到,對於宏觀經濟的運行,對於國家上半年來實行的宏觀調控政策目的,專業機構給出的是自相矛盾的判斷,而就是這樣的判斷下,投資者和投資機構半年來收穫的,只是一個虧損的結局。現在社會上炒得最熱的話題,已經很娛樂化的集中在了有多少股民半年出現虧損的消息上,一些媒體甚至報道説,有近8成的股民半年沒有掙錢。這些消息可不可信,數據可不可靠,我們暫且不論,但從四月份以來,股市大盤下跌26%,半年A股跌去一千點,各大證券營業廳日漸冷清的情況,則是我們無法回避的現實。錯誤的判斷,帶來的虧損究竟如何呢?我們到證券營業部來具體了解一下。
記者 馬曉韻:我現在是在深圳的一家證券公司營業廳,現在正是交易的時間,可以看到原本繁忙熱鬧的營業廳現在卻冷冷清清,這個可以容納四十五人的交易大廳現在卻一個人都沒有。
招商證券深圳益田路免稅大廈營業部 廖凱:每天來開戶的人數大概只能維持在十五戶到二十戶之間。
我們的記者在上海的幾家證券營業部採訪時,了解到的情況和深圳也是一樣。
華泰證券上海西藏南路營業部 總經理 徐敏峰:(成交量)現在下滑了30%,平時正常的時候一個月大概有30個億的交易量,現在大概20億多一點,20億左右。
宏遠證券上海中山北一路營業部 總經理 鬱瑜量:萎縮的比較厲害,成交量只有前期的1/3,我估計1/3都不到,1/4這個概念了。
為了留住更多的客戶,各證券公司競相降低佣金、提高服務質量、開展股民培訓等措施,但是這些依然無法挽回成交量下降的局面。對證券公司來説,成交量的減少,就意味著業績的下滑甚至是虧損。
宏遠證券上海中山北一路營業部 總經理 鬱瑜:盈利跟前幾個月相比要虧損很多了,以前我們都是幾百萬一個月,都沒問題的,現在估計在,應該利潤不到一百萬吧。
華泰證券上海西藏南路營業部 總經理 徐敏峰:盈利幅度大概下降了30%左右。
徐敏峰告訴記者,目前,券商依然沒有改變“靠天吃飯”的窘境,股市的低迷,證券營業部陷入困境也是不可避免的。
央視財經評論——專業機構誤判暴露不專業弱點
看完了股市上一份份誤讀誤判經濟形勢的研究報告,也看到了券商和投資者在這些報告的誤導下,走過的半年虧損軌跡,我們不由得産生一個疑問,這半年來,專業研究機構們為何失去了他們應有的專業水準呢?我簡單的梳理了一些從一月份以來幾乎是荒誕的研究報告。舉例來説,儘管去年八月國家就強調十一五節能減排壓力很大,對一些高耗能行業進行抑制的措施也已經公佈,但今年初上證指數在3200點的時候,一家國內很權重的證券研究機構仍然預測,今年股市將有25%-30%的上漲;另一家南方的證券公司則認為上證指數將到達3500至4100點之間,最樂觀的券商乾脆認為上證指數有望挑戰5000點。這些堆積的數據和邏輯,和宏觀調控政策要實施的目的與要實現的效果來看,簡直就是一場笑談。不專業的判斷還不止這些,年初政府工作報告中將全年的經濟增長規劃為8%,最近,社科院財政與貿易研究所預計,2010全年中國經濟增幅將達10.5%,但仍有證券研究機構發出聲音, 他們説,上半年的10%增長將是“最後盛宴”,“這將是若干年內能夠見到的最後的兩位數增長”。但我們縱觀中國經濟半年的運行,很難找到經濟會快速衰落的跡象,證券研究機構的這種觀點,是悲觀過頭,還是根本放棄了專業視角而在自我想象的一個結論?
有錯誤的判斷,就有錯誤的投資,就拿一些基金的倉位調整來説吧,按照道理來説,指數越高,基金的倉位就應該越低,反之,指數越低,基金的倉位就應該越高才對,但市場上就有這樣一隻股票型基金,在上證指數三千點時倉位高達86%,但在目前2400點位置,該只基金的倉位反而下降到了75%。這樣的手法幾乎就是一個標準的追漲殺跌樣本,專業投資機構都如此找不到北,受機構影響的中小投資者,則是更加慌亂,割肉的,加倉的,跟風的,半年過去後一算賬,我們在2400點的位置上,收穫的都是虧損和迷茫。
半年股市暴露的,是專業機構不專業的短板,是股市喪失正確投資理念的遺憾。如何準確的判斷宏觀經濟的走勢,如何正確理解國家宏觀調控政策的目的,如何更加純熟地應用專業方法來做研究和預測,不單單是過去和現在研究機構們面臨的課題,更是指導未來投資繞不過去的一道坎兒,我們期待著國內的這些證券研究機構儘快走向成熟,專業的研究技能不僅是為自己的飯碗負責,更是為投資者的錢財擔負起該負的責任。