“A50魔咒”惹禍 中小盤股還要跌30%？

"A50魔咒"惹的禍？調整趨勢或延續

　　每次暴跌,必究起因。不過在分析人士看來,這次下跌只是農行發行區間確定後,市場延續調整趨勢。

　　市場信心不足

　　從較多市場人士盤後的分析解讀來看,昨日調整過程中,市場信心的嚴重缺失可謂暴跌的主因之一。

　　首先,農行偏低的發行區間並不能成為市場向上的理由,此前幾個交易日連續陰跌且成交量逐步萎縮,令市場信心被嚴重打擊,有如驚弓之鳥。而昨日央行再度加大央票發行力度,外圍市場繼續走弱這些因素進一步加深了投資者對後市的擔憂。

　　"市場的大幅跳水與農行確定發行價區間並沒有太大的關聯。"上海證券師蔡鈞毅表示,對於此輪下跌並不意外,儘管農行發行上市之前,市場曾一度出現維穩的信號,但由於缺乏宏觀政策層面利好消息的推動,市場擔憂情緒依舊無法緩解。

　　蔡鈞毅認為,在昨日市場調整中,機構資金應該不是打壓股指的主要力量,主要還是信心的匱乏引發的恐慌性拋售,而經歷昨日大陰線調整後,市場跌速會趨緩。

　　東方證券分析師毛楠也表示,在農行上市前,似乎有維穩的動作,如今已確定了發行價區間,維穩的力度也相對減少。雖然銀行、煤炭、鋼鐵等週期性行業的估值低,但週期性行業的盈利變動也大,而最壞的情況又沒有出現,預計A股下跌的趨勢還沒結束,市場底部暫時難以估計。

　　廣州萬隆則認為昨日調整全都是"A50魔咒"惹的禍。

　　昨日是香港新華富時A50指數期貨結算日,廣州萬隆表示,一般而言投機資金會在兩種情況下在結算日砸空期指來獲利,一是市場瘋狂的末期;二是市場持續低迷時期,因為這兩種情況下砸空最容易獲得以小博大的機會。"而目前正處於第二種情況,市場有如驚弓之鳥,稍有風吹草動則紛紛落荒而逃引發暴跌,投機資金在期指大獲其利。"

　　調整尚未結束

　　無論主因如何,昨日的暴跌已成歷史,展望後市,股指調整會否繼續？

　　廣州萬隆的觀點是,根據歷史經驗,若是在第一種情況下進行這種砸空,那麼很快將有反彈並望創出新高,而目前是第二種情況,這種情況下暴跌後出現反彈的可能性就很小了,繼續慣性下跌可能性更大。

　　"在農行上市之前,上證指數2200-2300點區域應該會形成一定支撐,而農行發行上市完成後,或許會出現一波反彈走勢。"而從中長期來看,蔡鈞毅對企業的盈利能力較為擔憂,認為由於監管層此次調整經濟結構的決心很大,經濟可能出現"二次探底",而政府很難再推出諸如4萬億元救市的"二次刺激"政策,基本面決定趨勢。因此,大盤可能將經歷漫長的,甚至是跨年度的反復震蕩築底過程。

　　東方證券分析師毛楠也對經濟可能出現的二次探底情況表示擔憂,認為一旦經濟出現第二次探底,相信政府政策應用的空間已減少,很難再推出4萬億元的刺激計劃。

　　毛楠表示,目前上市公司的股價仍未充分反映未來對2010年公司盈利預測的下調;加上政府對經濟結構轉型的決心非常大,在這轉型的過程中,難免會有陣痛;估計這些因素仍會繼續困擾A股的走勢。(東方早報 葛佳)