十大機構預測週五大盤走勢

　　廣州萬隆：雙十字星後 主力博弈格局如何演變

　　核心提示：今日消息面多空平衡，央行繼續大規模凈投放緩解市場流動性緊張，財政部表示從稅收支撐戰略新興産業發展，這些利好刺激市場投資信心，但是審計部門披露地方債務問題嚴重，而外圍環境亦不容樂觀又加重投資者對未來經濟預期的擔憂。在利好利多夾雜之下，今日A股小幅低開，衝高回落，全天處於弱勢震蕩之中，滬指微跌3.12點，收于2566.75點，走出一根地量小陽十字星。盤面上今日走強的主要是三網合一政策受益的網絡、數字電視、傳媒，而走弱的則是取消出口退稅打擊較大的有色、化工等兩高板塊。近兩日K線形成雙十字星形態，又連續三個交易日都在2550~2600這個50點的區間內窄幅震蕩，這一連串的信號形態顯示了主力什麼樣的心理行為？後市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

　　一、影響主力行為的信息與解讀

　　1、 審計報告首次披露2.8萬億地方債務，部分地方政府債務超過去年可用財力100%；

　　2、 央行大手筆救急短期流動性五周投放資金逾7000億；

　　3、 財政部：戰略新興産業將獲稅收支持；

　　4、 出於歐債危機的原因美聯儲降低經濟復蘇預期，美股收低。

　　信息解讀：審計部門23日首次披露了備受社會關注的地方政府性債務問題。通過審計截至2009年底18省地方政府性債務餘額竟然高達2.79萬億元，並且部分地方政府債務超過去年可用財力100%。這些高額的地方政府債務為經濟的可持續發展埋下隱患，同時也將對貨幣政策的制定及銀行業造成不利影響。另外美聯儲也宣佈因歐債危機影響下調經濟復蘇預期抑制美股走弱。這些因素使得各市場參與方對未來預期或許變弱，然而近期央行連續釋放流動性，同時有關部門進一步扶持戰略新興産業，又給短期市場帶來一定信心，熱點炒作也很有可能繼續圍繞這些政策受益板塊為主。

　　二、主力行為分析

　　1、基金：主攻板塊：滬深300、金融、地産

　　短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

　　中長期行為：以期指套保、防禦為主。

　　根據國都證券最新基金倉位監測數據顯示，上周開放式基金平均倉位上漲2.03 個百分點，整體上基金股票持倉由前周的73%上升至上周的75%，目前這一水平要比基金一季報公佈的水平低4.5百分點，比08年3季度的歷史低位高近10個百分點。

　　基金公司動向方面，上周管理資産規模前五位的基金公司中，僅易方達一家輕微減倉0.49%，而華夏、嘉實、博時、南方選擇增倉，其中嘉實基金增倉幅度最大，達2.39%，華夏基金增倉次之，達到1.94%。

　　根據我們此前的跟蹤，在前兩周這些基金主要還是減持為主，尤其是在6月9日大幅大幅反彈的那天主要基金依然趁機減持銀行股，而監控數據顯示其在上周又再度轉向為增持，很明顯基金們目前高拋低吸短炒行為非常嚴重，而他們的整體倉位也保持在中等水平，可見基金們策略上依然是相對謹慎，在基金們謹慎樂觀心態之下，市場想要大幅反彈或者大幅下跌都不太可能，而繼續維持這種震蕩結構可能性更大。

　　2、熱錢：主攻板塊：金融、地産、低碳經濟

　　短期行為：佈局期指

　　中長期行為：謹慎樂觀

　　在5月份，受歐債危機擴大，美元升值、歐元大幅貶值影響，以及A股大幅下跌影響之下，儘管貿易順差、FDI繼續上漲，而新增外匯佔款卻大幅下降，當月“新增外匯佔款-貿易順差-FDI”也由正轉負，顯示熱錢流出跡象明顯。

　　不過近期，根據相關數據顯示，QFII在今年一季度進行了大幅增持操作。在人民幣升值預期增強的背景下，QFII開始加速買入優質人民幣資産。據大宗交易信息顯示，本月以來QFII機構至少9次現身大宗交易平臺的買方席位，總計買入上市公司A股股份4052.8萬股，涉及資金34803.26萬元。

　　那麼不排除熱錢在短期的流出之後又開始轉向流入境內，再加上上週末央行公佈實施人民幣匯率機制改革消息之後，市場對人民幣升值預期再啟，且人民幣兌美元亦突然大幅走高，這些都是顯示熱錢繼續流入境內的跡象。

　　三、投資機會與風險

　　行為方向總結：今日消息面多空平衡，央行繼續大規模凈投放緩解市場流動性緊張，財政部表示從稅收支撐戰略新興産業發展，這些利好刺激市場投資信心，但是審計部門披露地方債務問題嚴重，而外圍環境亦不容樂觀又加重投資者對未來經濟預期的擔憂。在利好利多夾雜之下，今日A股小幅低開，衝高回落，全天處於弱勢震蕩之中，滬指微跌3.12點，收于2566.75點，走出一根地量小陽十字星。盤面上今日走強的主要是三網合一政策受益的網絡、數字電視、傳媒，而走弱的則是取消出口退稅打擊較大的有色、化工等兩高板塊。近兩日K線形成雙十字星形態，又連續三個交易日都在2550~2600這個50點的區間內窄幅震蕩，這些信號顯示主力在目前階段在行為上的謹慎與猶豫，以基金為主的主力資金把倉位下降到7成多的位置，並且階段性高拋低吸特徵突出，他們一方面擔憂經濟回落，另外一方面又希望通過政策利好進行短炒獲利。而海外熱錢因人民幣升值預期下逐步涌入，並悄悄佈局期指成份股，明顯奔期指而來，但是他們佈局之後是強力拉升還是借利空砸盤做空獲利仍須進一步跟蹤，但是近期在這種博弈格局之下維持弱勢震蕩可能性大。