太子奶破産疑遭投行逼宮 李途純敗走“對賭門”

　　香港南華早報昨日的一則消息引起不小的波瀾，其援引所見到的文件稱，開曼群島大法庭本週委任香港保華顧問(Borrelli Walsh)作為太子奶的臨時清盤人，曾離IPO僅一步之遙的太子奶已經破産，並留下30億元(4.4億美元)的債務。而香港金融圈則有消息稱，太子奶破産確有其事，且此消息已流傳很久。

　　一度擁有資産達到30億元、並贊助過春晚的知名乳業品牌“太子奶”所在的太子奶集團疑遭外資投行不滿並提起清算。如果該公司最終未能重組，將成為三聚氰胺事件爆發後繼三鹿集團後第二家倒下的國內大型乳製品企業。

　　據新京報報道，對於香港媒體關於太子奶破産的報道，14日晚間，太子奶集團發聲明稱，集團各公司在境內尚未收到任何國內外司法機構有關太子奶清盤的法律文書。經審計太子奶集團實際資産50.9億(其中商標無形資産20億，房産土地30.9億)，負債21億(其中銀行10億，其他債務11億)，完全屬於良性負債範圍。李途純本人及太子奶集團對公司21億債務終身負責。

　　太子奶破産疑遭投行逼宮

　　太子奶託管方和湖南省株洲市新聞辦均稱“不清楚是不是破産”。

　　消息顯示，美國花旗銀行是太子奶的最大債權人，此外，太子奶在英國的蘇格蘭皇家銀行和新加坡的新展銀行也有未償貸款。據了解，是花旗銀行提起了清盤申請，這得到了英聯投資、摩根士丹利和高盛的配合。而開曼群島大法庭已委任香港保和顧問(BorrelliWalsh)作為太子奶的臨時清盤人。

　　南方都市報報道，香港保華顧問方面昨日證實太子奶確已破産。有業內人士分析，這事實上是投行上演的一齣“逼宮”大戲，在湖南株洲政府管轄之下的太子奶，財務狀況極其不透明。

　　清盤對象 境外母公司

　　3月30日的《株洲晚報》第4版，刊發了一則公告，內容大致是花旗銀行(中國)有限公司向開曼群島大法院呈請中國太子食品有限公司清盤，將於4月12日上午10時進行聆訊。

　　高科奶業一位前中層主管表示，開曼群島判決破産清算的並非太子奶集團，而是英聯、高盛、摩根三大投行注資之後，和李途純等在英屬開曼群島註冊的中國太子奶(開曼)控股有限公司。

　　太子奶集團早前流出的一份股權結構圖顯示，中國太子奶(開曼)控股有限公司是太子奶集團的全資控股股東。

　　據相關媒體報道，在2008年底的股權變動中，太子奶的新框架變為：中國太子食品有限公司為境內外各子公司的母公司，行使最終管理權。

　　《株洲晚報》的公告顯示，中國太子食品有限公司恰恰是花旗銀行呈請清盤的對象。

　　李途純敗走“對賭門”

　　太子奶曾于1997年底以88888888元奪得中央電視臺日用消費品的標王。據傳言，該公司董事長李途鈍在奪得標王時，身上所剩無幾。無疑，太子奶曾經想通過一舉奪得標王大賺一筆。但事與願違，在奶製品同行業來比較的話，在價格、質量、性能各方面指標並不輸陣、付出鉅額廣告費用的太子奶只能在市場中分得極小的一塊蛋糕。

　　太子奶為實現上市計劃，于2006年引入英聯、高盛、摩根士丹利等三大投行“對賭”，借款7300萬美元給李途純，之後又介紹花旗集團、新加坡星展銀行等6家國際銀行，為太子奶提供了5億元人民幣的無抵押、無擔保、低息3年期信用貸款。

　　根據這份對賭協議，在收到7300萬美元注資後的前3年，如果太子奶集團業績增長超過50%，就可調整(降低)對方股權;如完不成30%的業績增長，李途純將會失去控股權。彼時太子奶實現連續10年的複合增長率超過100%，給了李途純很大的底氣。

　　借助這些資金，李途純開始瘋狂擴張。2008年，由於高速擴張，太子奶被曝資金鏈斷裂。

　　2008年8月，太子奶集團開始陸續被曝資金鏈斷裂，隨後陷入了嚴重的債務危機。三大投行以再注資4.5億元的承諾讓李途純交出所持的61.6%股權。2009年1月湖南株洲政府注資1億元，由高科奶業託管太子奶，並從三大投行手中要回61.6%股權，交回李途純，並抵押給高科奶業代為行權。然而，這些舉措並未救活負債纍纍的太子奶。根據德勤審計的結果顯示，集團負債高達26億元左右。

　　在資金鏈趨於斷裂，銷售業績急劇下降的雙重壓力下，李途純簽訂的那份“對賭協議”被迫提前履行，他不得不將自己持有的股權全部出讓。

　　太子奶、高科奶業皆遭“空襲”

　　據人民網報道，有太子奶高層已經公開向全員宣佈，李途純在河南新辦了兩家公司，還是做奶，但已不是太子奶。與李途純接近的一位人士也透露，李途純回歸太子奶無望，已經有了新算盤。

　　據太子奶人士表示，李途純至今已經3個月未到株洲參與直接管理太子奶，他主要在長沙活動，目前太子奶的主要管理已經落在了太子奶副總裁韓月平等五大高層身上。但對於被臨時清盤一事，這五大高層也被蒙在鼓裏。“沒有接到消息和清盤文件，我們還在核實，可能隨後會做出聲明。”韓月平表示。但直至昨日深夜，太子奶也沒有發佈任何聲明。

　　高科奶業董事長文迪波也表示，並不清楚太子奶即將進行破産清算一事，“太子奶在高科奶業的託管下生産經營還是一切正常，也有潛在意向方在談合作。”文迪波特意強調，“正與新的投資方進行接觸，有多家投資方對太子奶感興趣。即使破産清算，也只是引入新資金進行重組的一個必要程序。”