每日一股：産銷高增長期顯優勢 小注吸納旭光

    今天繼續把焦點放在醫藥板塊，不妨留意從事藥原料製造的旭光，香港交易編號是00067。

    按産能計算，旭光是全球第二大芒硝生産商。芒硝在工業上用作製造洗滌劑、紡織品和玻璃。在中醫方面，則用作生産瀉藥及消炎劑。隨著醫療改革的深化，政府補貼範圍擴大，刺激輕瀉藥及消炎劑的産量，對旭光的藥用芒硝業務有利。

    旭光正處於産銷的高增長期。集團上半年藥用芒硝銷量按年增長超過1倍，産能使用率接近100%，而且3種芒硝産品的售價穩中有升。另外，集團已經有了並購目標，目前持有現金約9億元，並沒有融資需要。如果並購成功，集團將提升生産設備，重點發展藥用芒硝，使該業務佔今年收入約40%，從而提升毛利率。

    公司2009年純利5.33億元，按年升24%。估值方面，旭光現價僅相當於2009歷史市盈率約6.4倍，但仍有折讓。建議可在現水平小注吸納，目標可上望2.76港元，止損價在2港元。