週五最具爆發力6股

　　安信證券

　　格林美發佈公告稱，6 月9 日與無錫鴻山經濟園區開發有限公司簽署了《電子廢棄物回收循環利用與再資源化項目投資框架協議書》，擬在無錫市新區設立無錫格林美資源循環有限公司，投資建設電子廢棄物回收循環利用與再資源化項目；初步預計該項目投資為3 億元。雙方已在項目立項、選址和用地等方面初步達成一致意見。協議將經公司董事會或股東會審議通過後正式實施。

　　鴻山鎮地處無錫市東南部，京滬高速公路和正在建設中的京滬高速鐵路穿境而過。項目建成後，無錫有望成為格林美在華東地區的電子廢棄物分類拆解處理與資源化中心。這將進一步拓寬公司的原料回收渠道，加快5 萬噸電子廢棄物處理能力的建設步伐。公司曾於今年3 月份與江西省豐城市人民政府簽署了類似協議，並已在豐城市建立了三個電子廢棄物回收超市；豐城基地有望成為公司除湖北省荊門市外的第二個電子廢棄物處理基地。

　　目前，格林美已經在荊門市形成了1.5 萬噸的電子廢棄物處理能力，2012 年底前還計劃形成5 萬噸的處理能力。這將依賴於電子廢棄物處理中心的建設和原料渠道的佈局。上半年兩項電子廢棄物回收項目協議書的簽署既表明公司擴張産能與拓展原料渠道的積極性，也充分肯定了公司處理電子廢棄物的能力。

　　通過與地方政府和相關企業的合作，格林美已經建立了30 多個電子廢棄物回收超市。同時，公司還在繼續與四川和湖南省等洽談廢舊電池與電子廢棄物回收網絡建設項目；公司計劃未來在國內20 個中心城市建立電子廢棄物回收體系。對原料渠道的先行佈局能夠有效保證公司未來原料的充分供給，也是未來業績充分釋放的必要條件。

　　我們看好格林美開採中國“城市礦山”資源、創建世界先進循環工廠的先進商業模式。我們預計，隨著超細鈷鎳粉體材料的達産以及電子廢棄物回收項目的逐漸擴張，公司未來3 年凈利潤複合增長率為49.7%，具有高成長性。

　　維持“增持-A”的投資評級。