| 央視網|中國網絡電視臺|網站地圖 |
| 客服設為首頁 |
發佈時間:2010年06月17日 16:02 | 進入復興論壇 | 來源：CNTV綜合
銀行業中期投資策略：短期偏防禦 估值回補可期
沈維 馮欽遠 光大證券
宏觀及行業政策不確定環境下，銀行業經營新特點：非信貸化資産配置傾向及信貸資産的結構調整；規模管控下更關注“價”的提升；存款競爭加劇。
考慮地産和融資平臺貸款風險提前暴露帶來的信用成本上升，保守測算2010年行業盈利增長15%。資産質量風險短期壓制板塊估值，而股票供給加大及杠桿率降低致使行業長期估值中樞下移。
低估值是最顯著的正面因素。由於諸多負面因素已持續被市場預期並反映，維持行業“增持”評級，估值回補促發因素仍可期待：融資平臺貸款清理結果好于預期；行業政策風險低於預期；股市資金面趨好。
短期大銀行更具防禦性，超跌的優質中型銀行可擇機在底部吸納。基於息差彈性、成本優勢、撥備緩衝等指標，我們推薦：大銀行中的工行、建行及中型銀行中的招行、浦發、民生、興業、深發展。
中國中央電視臺 中國網絡電視臺 版權所有
違法和不良信息舉報電話:010-88047123 京ICP證060535號 京網文【2014】0383-083號
網上傳播視聽節目許可證號 0102004 新出網證（京）字098號 中國互聯網視聽節目服務自律公約
意見反饋
頂
踩
收藏
MSN或QQ好友
貼到博客或論壇
轉發郵件
