中報:金融企業貢獻逾6成利潤 再顯中流砥柱本色

數據來源：聚源數據 張大偉 製圖

　　再過一週，上市公司2009年半年報披露工作就將落下帷幕。從目前(截至8月22日)1057份半年報所呈現的整體經營數據來看，金融類企業對上市公司整體業績的支撐作用十分明顯；而投資收益的增長則成為非金融類企業的業績催化劑。此外，隨著各行業景氣的逐漸提升，以基金為代表的機構投資者在今年二季度大舉增持上市公司股份。

　　⊙本報記者 徐銳 趙一蕙

　　16家金融企業貢獻逾六成利潤

　　大盤藍籌扎堆的金融類企業再一次體現了其對上市公司整體業績的“中流砥柱”作用。統計數據顯示，包括工商銀行、中國平安、中信證券在內的16家金融類企業今年上半年共實現營業總收入4860.25億元，合計創造凈利潤則高達1641.3億元，佔1057家上市公司2495.05億元凈利潤的65.78%。

　　與此形成極大反差的是，其餘1041家非金融類企業今年上半年共實現15536.77億元營業總收入(佔營業收入比重的76%)，但其所貢獻凈利潤卻僅佔上市公司業績的34.22%，為853.74億元，同比下降24.82%。值得注意的是，上述非金融企業在上半年營業總收入和營業總成本較去年同期分別減少8.80%和6.59%的前提下，其營業利潤卻較去年同期驟降25.49%，各項費用的支出以及資産減值損失等對上市公司利潤的侵蝕由此可見。

　　投資收益扮靚中期業績

　　在主業尚未完全復蘇的背景下，通過買賣股票獲取投資收益已成為一些上市公司改變業績狀況的主要方式。據統計，在剔除金融行業後，1041家上市公司今年上半年共實現投資收益162.62億元，較上年同期的144.28億元增長12.71%，佔上述公司營業利潤的比重也由去年同期的9.67%增長至14.63%。

　　進一步統計發現，上半年投資收益凈額超過5000萬元的非金融類上市公司達79家，其中超過1億元的有45家。數據顯示，前45家公司今年上半年營業利潤總額為336.77億元，其中投資收益便為其貢獻了114.44億元，佔比達到34%，可見投資收益對上市公司業績的提振效果。而通過半年報可以看出，投資收益的絕大多數來源於其對所持上市公司股份的減持套現。

　　以湖北金環為例，在今年上半年營業總收入同比下降20.8%的前提下，公司報告期內共實現營業利潤及凈利潤分別為1.81億元和1.67億元，與上年同期相比分別增長1724.71%、2011.40%。這兩項指標的大幅飆升，主要因為報告期內公司擇機減持長江證券股權所獲的1.89億元投資收益。因此，公司在上半年主業虧損的情況下，靠拋售長江證券實現了業績的扭虧為盈。事實上，在1041家上市公司中，投資收益額超過營業利潤的上市公司已多達133家。這意味著，在主業利潤虧損的境地下，上述公司所獲取的投資收益已起到了“喧賓奪主”的作用。

　　現金流壓力舒緩

　　值得關注的是，隨著今年以來各行業振興計劃的出爐以及央行施行適度寬鬆的貨幣政策，上市公司去年四季度一度繃緊的現金流狀況在今年二季度末也得到極大舒緩。

　　半年報顯示，除8家銀行外，1049家上市公司今年6月末現金及現金等價物餘額合計為10240億元，該數據較今年年初以及上年同期分別增長1520.58億元和489.12億元。與此相對應的是，上述公司短期借款及一年內到期的非流動負債報告期末餘額則分別6893.72億元和1297.12億元，兩項短期負債餘額已遠遠低於上市公司上述現金及現金等價物餘額。

　　在具體項目指標中，1049家上市公司經營活動産生的現金流量凈額較上年同期增加1009億元，達到2732億元。對此，分析人士表示，在經歷了全球金融海嘯後，上市公司整體經營性現金流的增加意味著其生産經營已再度回到良性軌道，因為在生産經營活動中産生充足的現金凈流入，企業才有能力擴大生産經營規模，增加市場佔有的份額，開發新産品並改變産品結構，培育新的利潤增長點。

　　另外，值得注意的是，在適度寬鬆的貨幣政策下，各大商業銀行對上市公司貸款融資的力度也日趨加大。在籌資活動産生的現金流量中，上述1049家公司“取得借款收到的現金”便較去年同期(6247.72億元)大增28%達到8025.01億元。

　　基金二季度大幅增倉

　　伴隨著上市公司環比業績的明顯好轉以及市場的回暖，基金在二季度對上市公司大幅增倉。數據顯示，截至6月底，在619家上市公司前十大流通股股東中，基金持股數量達到226億股，比一季度末增加18.76億股，增幅約9%。

　　在619家上市公司中，有224家公司的前十大流通股股東中基金持股數量較上期末上升，增幅在50%以上的達到105家，其中增幅在100%以上的達到52家。增幅最大的當屬持有東莞證券40%股份的錦龍股份，該公司上半年末基金持股數量達到2806萬股，較上期增倉達到2645.84萬股，增幅超過16倍，前十大流通股東中基金佔到了7席。

　　在持股比例方面，前十大流通股股東中基金持股佔流通盤比例超過30%的上市公司為9家，在20%-30%之間的達到52家。比例最高的兩家為諾普信和歐亞集團，前十大流通股東中，基金均佔到9家，持股比例分別達到43.72%和40.87%，兩家公司的基金持股數量分別較上期增加13.8%和10.61%。

　　基金在對大藍籌方面的態度也産生了分化。例如工商銀行、深發展A兩大銀行股的前十大流通股東中，基金分別減持了30.63%和38.59%，而對馬鋼股份、南鋼股份、首鋼股份等鋼鐵股，基金的增持比例則分別達到51%-91%不等。

責編：王玉飛