大盤已經見頂了嗎？

    □揚 韜

    前天上午傳出消息，説有兩家企業已經拿到了IPO的批文，股市因此節節下滑。到中午前後，市場又跌不動了，大盤股在工行和建行頑強走高下收盤大漲，同時證監會辟謠，説根本沒有發過批文。當天，國務院召開常務會議，對當前經濟形勢定性為“企穩回升”。這大大激勵了市場的做多信心，昨日開盤後建行再次大漲，帶動指標股全面造好，收盤前創下2855點的今年新高，實在難得。

    市場走強的動力仍在於銀行股缺乏泡沫，大盤股始終沒有像樣的表現。所以，在行情加速趕頂的過程中，大盤股將繼續一枝獨秀，將指數不斷推向新高。尤其昨天港股繼續大跌，工行和建行的H股一度都跌幅近3％，但國內A股不為所動，走出完全獨立的行情。而且，從技術角度看，銀行股向上仍有空間，所以2800點附近還不太要緊。估計要走高到3050點一線，市場才會體現出風險來。而就目前股市漲三跌一的表現看，未來見頂後也不太會有波瀾壯闊的下跌行情，股市有可能走出類似于2245點見頂時的調整模式——當時下跌4年，指數也不過跌去50％而已，每年跌20％就是不得了的事情了。

    從時間來看，未來股市可能的見頂時間在6月底或者7月底。如果漲得快，則兩周後見頂。如果漲得慢，則7月才見頂。考慮到目前市場仍處於謹慎中，做空看空者絡繹不絕，當前見頂的幾率應該不大，至少還有兩周的賺錢機會。

    基本面的樂觀仍讓人心有疑慮。按照統計局的説法，5月份全國規模以上工業企業的增加值同比增長8.9％。但是，財政部的數據顯示，5月份的國內增值稅收入同比下降4.7％。這裡存在著巨大差額。一個可資參考的數據是：2008年1-9月，全國規模以上工業企業增加值同比增長15.2％，而同期國內增值稅同比增長21.4％。也就是説，正常情況下，增值稅的增幅是快於工業增加值增幅的。現在，增值稅下滑，工業增加值又怎麼可能增長呢？

    所以，不要因為股市漲就得出經濟轉好的結論。最起碼，目前階段的股市上漲，純粹是錢多的結果，與經濟企穩與否關聯度不大。

    所以，大盤暫未見頂！

責編：谷立亞