“兩會”題材熱點初露端倪 振興話題進入尾聲

　　分析認為“振興”題材炒作臨近尾聲，近期炒作熱點或被“兩會”題材取代

　　自1月14日汽車産業和鋼鐵産業調整振興規劃通過審議開始，A股市場便拉開了振興規劃帶動相關板塊輪動的序幕。每次振興規劃出臺，相關的板塊總有一波熱炒。在2月11日，船舶行業振興規劃出臺，雖然有分析人士認為，由於下游的需求未恢復，振興規劃在短期難見明顯效果，但當天，該板塊三隻個股依然全線漲停。

　　“A股市場從1991年至今，一直沒有離開題材炒作。”廣發證券的武幼輝表示。不過，分析人士認為，振興規劃行情即將進入尾聲，接下去的炒作熱點或將在“兩會”行情上掀起，而農業、節能環保、新能源、區域振興等概念或將成為“兩會”的主要題材。

　　振興規劃炒作進入尾聲

　　1月14日，國務院審議並原則通過了汽車産業和鋼鐵産業調整振興規劃，當天滬指上漲3.52%，深指上漲4.3%，兩市成交量放大至989億元，市場信心恢復。此後，滬指輕鬆衝破2000點、2300點，振興規劃對市場的刺激作用發揮得淋漓盡致。

　　每次振興規劃出臺，相關的板塊總會出現一輪炒作，受規劃提振的板塊明顯上揚的案例比比皆是。原全國人大常委會副委員長成思危透露，第十大産業振興規劃確定為房地産，受此消息刺激，依然處於銷售低迷期的房地産板塊，昨天在股票市場裏再度走強，板塊上漲3.49%，房地産個股全線飄紅，其中中國寶安、珠江實業均以漲停報收，龍頭企業招商地産也上漲9.79%。

　　政府明確提出一季度經濟工作的重點之一就是要加快制定和實施重點産業調整振興規劃，並被視為“正在成為拉動我國經濟走出低谷的巨大引擎”，因此相關的板塊及受益個股明顯受到投資者的追捧，股價跑贏大市。

　　新熱點或圍繞“兩會”展開

　　目前，已經有9個産業正式進入振興規劃名單，關於“振興規劃”的炒作行情也逐漸接近尾聲。此時，市場又掀起另一波的炒作行情。昨天農業板塊開始騷動，農林牧漁板塊所有個股全線飄紅，板塊上漲3.08%。

　　農業板塊的啟動，被市場認為是振興規劃後“兩會”行情正式展開。“目前市場資金多，熱情沒有減弱，總要找題材炒作。”廣發證券宏觀經濟和投資策略研究員武幼輝提到，儘管沒有實質性的措施出臺，但每年“兩會”前都會出現新一輪的行情。

　　歷史統計顯示，“兩會”期間，股市比較“低調”，但在“兩會”前後，行情上漲是大概率事件。數據統計顯示，兩會結束之日起的一段時間內，股指上漲的概率為92.3%，幅度從4%到34%不等，“兩會”結束後下跌的僅有2002、2008年股指下跌嚴重。

　　最近幾年，農業、環保等問題，都成為“兩會”開幕前必炒作話題。今年“兩會”又將帶來什麼炒作的熱點話題呢？中金公司最近發佈投資策略中提到，預計即將到來的“兩會”不會有太多新政策動向，而將更注重既有政策的執行，有幾方面將可能繼續強調，包括保持經濟平穩增長、增加就業；推進農業改革、加大對“三農”投入，增加農民收入；鼓勵自主創新，繼續推進産業結構升級；推進環境保護、節能降耗，提升産品質量及安全；維持匯率和外需的穩定等等。中金公司認為，逐步升溫的近期市場有可能借助“兩會”將關注熱點擴充到“兩會”相關板塊。

　　機構提醒

　　個股面臨分化

　　振興規劃帶動的是整個相關板塊的上揚。“兩會”涉及的行業，是否也是一“股”得道，雞犬升天？廣發證券武幼輝表示，推出振興規劃的本質是提振市場信心：“很多規劃都僅是推出了綱要，並沒有實施細則。”他認為，規劃綱要並沒有超出市場的預期，僅是滿足了市場“講故事”需要，為充足的資金尋找流向而已。他相信“兩會”也不會有實質性的細則推出。

　　但銀河證券劉毅銘則認為，振興規劃是將未來的藍圖畫好，“兩會”過後，將有眾多的項目會得到落實，屆時，每個板塊的個股表現將出現分化。“一般市場份額比較大，行業的龍頭企業可以拿下項目，是真正的獲利者。”

　　因此，當有振興規劃措施出臺時，龍頭企業或許會繼續上漲，而之前被一起拉抬的小企業，則因為沒有真正收益，股價或許會出現回調，建議投資者可將實力不強、業績不好的個股適時減倉。

　　“兩會”潛在題材熱點

　　1 農業

　　一年之計在於春。幾乎每個春天都會有關於農業的炒作點出現。自從1997年以來，無論經濟增長起落，“三農”問題始終是政府工作強調的重點，歷屆政府工作報告傳達的工作重點，與“三農”相關的工作不是擺在第一就是擺在第二。“每年‘三農’問題都會佔據政府工作報告不少篇幅，所以每年都成為‘兩會’炒作的第一波。”銀河證券研究員劉毅銘告訴記者，農業成了每年必炒的話題，已經是老生常談了。因為無論是國家短期的糧食收儲、最低收購價，還是長期的土地承包制度改革、農業基礎建設投入，國家一系列改革措施在促進農業增長、農民增收的同時，都會為相關公司帶來發展契機。

　　2 環保

　　如何提高效率、降低污染？節能環保是當前的政策導向，並與環境、經濟密切相關。據國家環保總局初步測算，“十一五”期間，我國全社會環保投資預計達1.37萬億元，環保産業可望保持15%～17%的增速。企業的環保治理包括源頭治理及末端治理，源頭治理即清潔生産（含新能源的使用）、循環利用等節能減排措施，末端治理即企業對産生的廢水、廢氣、噪聲、固體廢物等進行末端治理，以確保污染物達標排放。分析人士相信，隨著“兩會”的召開，節能環保板塊將走出上漲行情。

　　3 新能源

　　雖然廣發證券、中金公司等機構認為“兩會”之中並不會有太多新的政策動向，但當前市場流動性依然充足，特別是內地A股市場在過去的兩周中迅速升溫。之前，有消息指新能源有機會進入振興規劃名單中，因此“新能源”概念已經得到熱炒，中金公司預期，不排除市場借“兩會”之機來針對一些其他主題進行投機。

　　4 區域振興

　　中金公司預計，振興規劃過後，將是“區域經濟振興規劃”，包括環渤海區域、東北老工業基地、北部灣、以及中部等區域振興計劃。該公司研究報告指出，“行業振興規劃”帶來的行業輪動行情，使得有部分有“前瞻性”的投資者開始憧憬，政府是否有可能在某個適當的時候，例如“兩會”期間，推出“區域經濟振興規劃”等，因此，投資者可重點關注環渤海、中西部發展、東北老工業基地振興、環北部灣等區域經濟圈、新興中心城市等帶來的證券市場投資機會。

　　此外，由於全球經濟環境下滑，有機構認為，“兩會”將提及的政策財政扶持行業將更偏向於民生、社保，例如教育、醫療。同時，維護金融市場穩定、發展多層次的資本市場等也可能得到一定強調。

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責編：谷立亞