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從“救”到“保” 歐洲第二輪救市主題更趨保守

CCTV.com 2009年02月03日 07:43 進入復興論壇來源：南方網

　　記者郭璐深圳報道

　　二月春風似剪刀。對於歐洲大陸來説，這一剪卻疼得有些過於“貨真價實”。在黑人總統奧巴馬呼之欲出的第二輪救市到來之際，歐盟國家也掄起“國有化”這把尖利的剪刀，試圖為中毒頗深的歐洲金融機構除去不斷惡化的資産毒瘤。

　　英國：從“救”到“保”

　　眼看去年10月間推出的“特別流動性計劃”1月底就要到期，2000億英鎊轉眼間被各家銀行吞個乾淨，英政府不得不為病入膏肓的金融業停止注資，轉而敦促銀行對實體經濟放貸，遂決定從破除銀行“惜貸”下手。

　　為促進銀行貸款，英去年屢次下調央行基準利率，但效果不佳。即便英國數間大型銀行聲稱並未減少放貸，數據卻證明連續降息未曾利好實體經濟，11月英國抵押貸款發放額為7.4億英鎊，只有上年同期的十分之一；英國金融服務局12月數據更顯示，2008年英國房屋收回數量同比上升幅度高達100%。

　　往日的貨幣政策更勒緊了金融機構的脖子。當經濟學家們還正為英國央行何時將基準利率由目前的1.5%下調至零爭論不休之際，英銀行已命懸一線。1月19日，蘇格蘭皇家銀行四季報浮現鉅額虧損，該行表示由於信貸和金融市場環境進一步惡化，其2008年累計虧損額約410億美元，創下有史以來英國公司年度最大虧損紀錄。

　　英國央行貨幣委員會走出令人頗為嘆服的一步棋。與市場人士壓倒性的“(英國)央行零利率”判斷有所不同，9位委員會成員對近期再度下調央行基準利率並不十分熱衷，而是謹慎推出一項“資産回購(Asset Purchase Facility)”計劃。

　　根據該計劃，英財政部將撥款英國央行價值500億英鎊資金，運用於收購高質量私人領域企業債券，包括在政府信用擔保機制下發行的票據、公司債券、商業票據以及有限範圍內的資産抵押證券等，以擴大企業信貸來源、促進銀行業恢復信貸活動。

　　一向行動拖遝的英政府這次對貨幣委員會呈上的救市方案反應迅速。1月29日，英國政府表示，若央行決定實施這項資産回購計劃來增加貨幣供應，需通過英國財政大臣達林(Alistair Darling)的批准。這一批示明確了英國政府已準備調用信貸寬鬆貨幣政策來為銀行業放貸解凍。

　　不過，英國政府這一政策仍將付出不小的代價。券商Monument Securities分析師Marc Ostwald表示，英國央行這一舉措可能會導致該行成為英國的壞賬銀行(Bad Bank)，損害央行在對抗通脹方面的信譽。而渣打銀行1月30日的報告則指出，該措施短期內可能造成匯率市場的混亂，英鎊走跌幅度加劇。

　　歐洲齊步邁向國有化？

　　有英國做表率，歐洲其他國家的新一輪救援計劃似乎找到了明確的方向。

　　據2月1日英國《泰晤士報》報道，愛爾蘭政府將以優先股形式向愛爾蘭聯合銀行和愛爾蘭銀行各投資35億歐元的資金(總計70億歐元)，併為這兩家銀行超過240億歐元的不良貸款提供擔保。

　　該報引內部人士消息，稱該政策時長5年之久，愛爾蘭政府將於近期為兩間銀行注入至少7.5億歐元的新資金。但愛爾蘭聯合銀行發言人拒絕就此事向本報記者置評。

　　不過尚未有消息顯示德國、法國亦會向英國“國有化”道路取經。德政府21日發表的2009年經濟報告預計，該國本年經濟增長率將由去年的1.3％轉為-2.25％。 2009年德國出口預計將由去年的增長3.9％轉為減少8.9％，進口由增長5.1％轉為減少5.0％。此外，2009年德國失業人數將增加，失業率將從去年的7.8％上升到8.4％。私人消費因出臺稅費改革措施將略有增長，由2008年的消費零增長轉為增長0.8％。

　　德國經濟部長格洛斯1月中旬表示，政府將在2009年和2010年兩年內投入總額最高為500億歐元的資金，主要用於公共基礎設施建設和減稅。新的經濟刺激計劃與第一個經濟刺激計劃相加總計金額達到800億歐元。

　　法國政府迫於1月29日三百萬人罷工潮的巨大壓力，不得不擺出了與老百姓對話的謙卑姿態。根據法國媒體報道，法國政府目標在2009年投資約達200億歐元，而這遠未能解決目前法國金融機構的燃眉之急。