利好突襲股市再現"習慣性"反彈又是行情"一日遊"?_經濟臺

　　大盤快速改變弱勢格局的概率不大

　　顯而易見，中國A股市場目前面臨諸多困局，在這些困局沒有解除之前，大盤不太可能快速走出弱勢格局。這些困局主要是：

　　中國經濟基本面仍處於探底過程中。4月進出口數據、工業增加值以及新增信貸等數據均低於預期，説明中國經濟目前總體需求不足，同時外部需求乏力，內外需同處困境給中國經濟復蘇帶來了難度。

　　貨幣政策放鬆程度弱于預期。上週末央行時隔三個月後再次下調了存款準備金率，但隨後人民日報即發文指出，降準不表明中國將會全面放鬆貨幣政策。而4月新增貸款環比驟降，則説明國內企業借貸意願不強，此外存款大幅萎縮也表明後續內需得到提振的條件不足。如果不採取降息措施，預計企業借貸意願不會出現明顯上升，而企業借貸意願低迷亦從側面説明當前投資環境相對較為惡劣。

　　希臘債務危機面臨加速發酵風險。由於希臘組閣努力失敗，希臘已任命一個看守政府組織下個月的選舉，選舉結果如何將直接關係希臘前途，關係全球金融市場的穩定，因此在選舉之前，市場面臨不確定性風險。

　　今天消息面出現一些利好，比如周小川在第三十七屆國際證監會組織年會上表示，央行將加強與中國證監會及其他監管機構合作，為資本市場發展提供良好金融環境。這表明央行將維持相對寬鬆的貨幣政策，並在必要時為資本市場提供金融支持。此外，國務院決定拿265億元補貼節能家電行業，對市場形成新熱點以及激發市場人氣等方面有一定作用。

　　但值得一提的是，對於當前壓在A股市場上的“三座大山”而言，上述這些利好尚難成為影響市場趨勢的主流因素，除非這類信息能密切出現，進而從情緒上逐漸改變市場原有認識或預期。

　　從技術和市場層面來看，有以下幾個方面值得注意：滬指 5日線向下連續死叉10日、20日及30日等多條均線，顯示短中期格局仍處於弱勢之中；最近成交量持續萎縮，顯示場外資金進出慾望不強，做多動能有限；滬指小時線已經完全破位，下方沒有任何均線支撐，這意味著今天盤中出現的反彈偏向於技術性，即屬於超跌反彈；超跌反彈過程中的領漲熱點為金融改革和券商，均為之前的領漲熱點，市場“陳飯熱炒”，反映出新的熱點難以醞釀，説明當前市場缺乏刺激新熱點形成的合理邏輯，側面表明當前政府出臺的政策有限。

　　因此，儘管今天盤中在技術買盤以及相關利好消息輔助下出現反彈行情，但持續性有待觀察，宏觀大格局以及強大的技術阻力，或暗示大盤暫時難以擺脫震蕩格局。

　　(中國經濟網)