私募在4月獲益較少

　　近日，華潤信託發佈4月份“晨星中國·華潤信託中國對衝基金指數(MCRI)”月度報告。月度報告顯示，私募在4月份的表現普遍弱于同期滬深300指數的表現。無獨有偶，好買基金研究中心也于近日推出了一份“好買·中國對衝基金指數”，同樣指出私募在4月份獲利較少。

　　■4月私募表現差于大盤

　　華潤信託的報告稱，共有141隻開放式證券投資信託計劃入選MCRI。受益於政策面的利好頻出，A股市場在4月份出現反彈，上證指數全月收漲5.90%，深證成指漲8.18%，但兩市成交量較上個月萎縮近三成。而MCRI指數4月上漲3.20%，弱于同期滬深300指數6.98%的表現。

　　數據進一步顯示，今年以來，MCRI指數漲幅為4.67%，同期滬深300指數漲幅為11.95%。僅有63%左右的私募證券基金獲得了正收益，其中，塔晶老虎1期、高特佳添富、德源安1號、先鋒1號、民森系列、泰石1期、紅山1期、睿信系列、澤熙4期、美聯融通1期、金中和4期和開寶1期等私募收益率排名靠前。截至4月末，MCRI成分基金中存續期在兩年及以上的私募基金共118隻，約27%左右在過去兩年的累計收益率為正值。林園系列、民森系列、德源安戰略成長1號、世通1期、理成風景1號、塔晶老虎1期、理成轉子2號、重陽6期、萬利富達等産品的累計收益率排名靠前。

　　而好買基金研究中心推出的“好買·中國對衝基金指數”也印證了私募在4月獲利較少的觀點。截至2012年4月30日，“好買·中國對衝基金指數(How buy China Hedge Fund Index，簡稱HCHFI)”成分基金為179隻，指數點位為1437.69點，與上月相比上漲約2.6個百分點，而滬深300指數在4月份單月揚升了6.98%。私募基金在本月的上行行情中未能及時跟進，凈值漲幅明顯小于大盤指數。

　　2012年4月，共有179隻陽光私募基金入選“好買·中國對衝基金指數”。成分基金月度算術平均收益為2.85%，最高最低月回報率分別為10.76%和4.07%，極差為14.82個百分點。收益穩定性方面，上月成分基金收益年化標準差為9.95%，各只基金收益間的差異性較3月份有了比較顯著的減少。4月份大部分私募基金都獲得了一定的正收益，共有162隻成分基金的單月收益超過零點，佔比90.50%，表現大幅優於前兩個月。不過戰勝私募指數的個基數量卻較上月有所減少，僅有75隻基金戰勝指數。

　　■私募持倉升至63%

　　不過，拉長到更長時間來看，私募的長期表現依然跑在大盤的前面。

　　華潤信託的報告顯示，MCRI最近兩年、三年的累計回報率分別為-6.70%和13.23%，從中長期來看，陽光私募基金的平均收益率遠遠好于代表大盤表現的滬深300指數。

　　好買基金的報告也同樣説明了這種情況。從最近一年來看，滬深300指數下跌17.75%，HCHFI下跌11.54%，私募指數的超額收益約為6.20%。HCHFI近兩年累計回報率為-8.18%，最近三年累計回報率為15.62%，從1年期以上的中長期指標來看，私募指數相對於大盤都獲得了比較明顯的超額收益。

　　此外，華潤信託的報告還顯示，私募的倉位出現了整體抬升的情況。

　　倉位方面，截至4月底，MCRI成分基金的平均股票倉位較3月末上升了近3個百分點，為63%左右。持股超過八成的産品佔比從3月末的31%上升到了4月末的38%，超過68%的私募基金將持倉維持在五成以上。

　　資金流向方面，私募基金4月份大量增持了醫藥生物、家用電器、金融服務、公用事業和交通運輸等行業，繼續減持信息服務等行業。行業持倉數據顯示，截至4月底，私募基金重倉的前五大行業為：家用電器、金融服務、醫藥生物、食品飲料和機械設備。

　　(大眾證券報)