央視網特約

一、 鳳凰新媒體2012年Q3主要財務數據

2012年11月21日，鳳凰網（紐交所代碼: FENG）公佈了未經審計的2012年第三季度財報。財報顯示，截至2012年9月30日，鳳凰網第三季度總營收為人民幣2.86億元，同比增長5.8%。鳳凰新媒體應佔凈利潤為人民幣1154萬元，環比下降67%，同比下降79.7%。調整後鳳凰新媒體應佔凈利潤（非美國通用會計準則）為人民幣1410萬元。

二、 鳳凰新媒體2012年Q3財務數據

1、總營收及主營業務收入

鳳凰新媒體本季度總營收約合28635.8萬人民幣，同比增長5.8%，環比增長1.1%。在本季度的總收入中，互聯網廣告收入14052.1萬元人民幣，付費服務收入約合14583.7萬元人民幣。

從下圖是鳳凰新媒體自2011年5月上市後，總收入及變化率數據。我們看到鳳凰網上後的市場壓力很大，總營收增長率持續下滑，今年的三個季度下滑更為明顯，本季度增長率已降到5.8%，環比1.1%。

鳳凰新媒體兩項主要收入來源，即廣告和付費服務收入數據顯示，鳳凰新媒體上市後的第一個季度廣告收入同比呈明顯增長態勢。但好景不長，進入2012年以來，鳳凰網廣告收入增長率持續下降，本季度廣告收入環比負增長。而其付費服務收入在上市前佔比始終高於廣告收入，上市後儘管鳳凰新媒體付費服務收入同比依然有所增長，但在總收入中的佔比存短暫下降，上季度降到50%以下。但本季度付費服務收入在總收入中的佔比再次上升到50%以上。

鳳凰網2012年第三季度扣除廣告代理服務費後的凈廣告營收為14052.1萬人民幣，較去年同期的人民幣1.262億元增長11.4%，較上季度14760萬元下降了4.8%。財報解釋，廣告收入同比增長主要是由於每位廣告客戶平均收入（“ARPA”）同比增長35.5%至58.55萬元，廣告客戶數為240。鳳凰網對總收入環比的下降沒有作解釋。

鳳凰網第三季度付費服務收入14584萬元，同比增長0.9%，環比增長7.4%；而付費服務中的視頻增值業務收入為2040萬人民幣，較去年同期的970萬人民幣，增長了109.9%。鳳凰網財報中解釋，視頻增值業務收入的增長主要是由於來自三大電信運營商的視頻增值業務用戶數量的增加。

2、營收總成本及運營成本、費用

鳳凰網2012年第三季度營收總成本為17389萬人民幣，較去年同期的1.519億人民幣增長了14.5%。財報同時顯示，鳳凰網向電信運營商和渠道合作夥伴支付的收入分成成本降低至7940萬人民幣，低於去年同期的8910萬人民幣。財報解釋，其主要原因為移動互聯網增值業務營收（“MIVAS”）的降低。

鳳凰網2012第三季度內容和運營成本增至6010.9萬人民幣，高於去年同期的3790萬人民幣。財報解釋，增長主要由於人員成本增長、辦公樓租金增長，以及新內容的製作和購買；帶寬成本增加至2017.5萬人民幣，高於去年同期的人民幣950萬元，其增長主要由於網站流量的快速增長。

下圖表顯示，鳳凰網主要三項成本中，收入分成項構成營收的主要成本項，本季度佔營收成本的46%；而帶寬成本始終佔比很少，佔營收成本的12%；內容成本佔營收成本的35%；此外還有8%的營業稅佔比。

從下圖表鳳凰網三項主要費用看，鳳凰網營銷費用較高，5407萬人民幣，佔運營費用總額的49.7%；管理費用2903萬人民幣，佔運營費用總額的26.7%；相對而言技術研發費用佔比較低，為2568萬人民幣，佔運營費用總額的23.6%。鳳凰網本季度運營費用總額10877.8萬人民幣。