人民幣升值 五大行業受益

     自美國匹茲堡G20峰會之後，人民幣升值的壓力就突然上升了。遠期市場對人民幣升值的預期再次走強。上週五，一年期人民幣無本金交割遠期價格NDF收于6.627，隱含市場預期未來一年人民幣對美元的升值幅度達到3.03%。而因人民幣升值有所受益的金融、地産、航空、造紙、鋼鐵等五大板塊被機構重點提及。

     1、造紙：直接受益本幣升值。我國造紙業約有近80%的木漿和廢紙需要依賴進口，尤其是銅版紙、輕涂紙、白卡紙等高檔紙品的生産，所以人民幣升值將降低進口成本。個股可關注太陽紙業(002078)、景興紙業(002067)、美利紙業(000815)、福建南紙(600163)等。

     2、航空：開支降低受益明顯。人民幣兌美元升值，將使得各航空公司美元負債的賬面價值減少，從而産生匯兌收益。人民幣兌美元每升值1%，將分別增厚南航、東航、國航、海航每股收益0.042元、0.030元、0.025元和0.022元。

    國際油價以美元報價，人民幣對美元升值，將使得航空公司能夠在一定程度上對衝國際油價上漲帶來的成本壓力。人民幣兌美元每升值1%，將分別對衝南航、東航、國航、海航燃油成本1.6億元、1.2億元、1.5億元和0.45億元，對每股收益的影響幅度分別為0.015元、0.012元、0.009元和0.010元。長城證券認為，短期可重點關注南方航空(600029)，其次為ST東航(600115)和中國國航(601111)。

     3、鋼鐵：成本支出將會降低。近年來，國內每年均需從國外大量進口鐵礦石。在人民幣升值的背景條件下在一定程度上會抵消鐵礦石價格上漲對鋼鐵公司的不利影響。機構看好高彈性的三鋼閩光(002110)、八一鋼鐵(600581)、萊鋼股份(600102)，以及鐵礦石題材的西寧特鋼(600117)、淩鋼股份(600231)、酒鋼宏興(600307)、金嶺礦業(000655)、鞍鋼股份(000898)、太鋼不銹(000825)等。

     4、銀行：資産價值有望上漲。人民幣升值不但會引發銀行資産的重新評估，還會使銀行壞賬率下降。在擴展外匯等相關業務的同時，還增強了銀行本身的實力。具體個股可關注招商銀行(600036)、深發展(000001)、浦發銀行(600000)、興業銀行(601166)、民生銀行(600016)、工商銀行(601398)等。 5、地産：人民幣升值預期可能引發海外熱錢流入到房地産中，推高股價。國元證券看好整個行業的未來前景，選擇估值較低的行業龍頭公司，如萬科(000002)、保利地産(600048)。從主要城市成交量走勢來看，一些二三線城市表現不俗，因此，看好區域性龍頭公司，如合肥城建(002208)、蘇州高新(600736)、名流置業(000667)、濱江集團(002244)、蘇寧環球(000718)等。

責編：程振宏