市場欲振乏力 社保動向決定方向

　　連續陽線後，市場漸呈欲振乏力之勢。雖有地産板塊在迪士尼有關消息的刺激下出現反彈，但券商、航天軍工、汽車、黃金、釀酒食品等板塊卻整體衰弱，拖累了股指的向上攀升。

　　應該説，七連陽走勢主要是對前期800點急促跌幅的一個修正；同時有關消息也在配合著股指亦步亦趨地修復著心理預期。比如大家對信貸的預期從2000億上調到3700億，最新有人預測4150億，對房地産新開工數據也有較為樂觀的期待；另外，政策層面的維穩，包括次級債扣減的寬限期、基金一對多開閘、QFII額度放寬與機構新增、IPO放緩等等，推動了投資者悲觀預期的向上修復。

　　特別是央行週三宣佈，計劃通過週四的例行公開市場操作發行800億元的3個月期票據。本週央行向貨幣市場的凈注資額將達900億元。市場人士分析，國內流動性解凍已悄然開始。

　　但是，就後市來看，我們認為七連陽後市場已經面臨一定的調整壓力。特別是在社保基金最近頻頻大手減持港股一事來看，市場仍有下跌可能。因為自從社保基金允準入市以後，每一次市場出現重大轉折、包括機構投資者在內的各類市場主體損失慘重的時候，比如在前年發生的“5 30”事件和中石油上市前夕，社保基金總能神奇地成功逃頂。因此，我們建議投資者不妨對社保減持股票一事給予高度重視，特別是在創業板即將啟動，分流主板資金之時。

　　機構來源：山東神光

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責編：張福偉