操盤必讀：今日多少利空將要襲來？

   （一）宏觀數據/利好為主

　　上證《交行研究部：七月CPI同比仍將負增長》“交行研究部8月3日發佈研究報告表示，7月份CPI同比增幅將連續第六個月出現負增長。七月份食品價格繼續小幅回落，同時翹尾因素將拉低物價1.4個百分點，比上月擴大0.1個百分點，仍然是主導7月份CPI繼續回落的主要原因。”“根據農業部及商務部監測的數據測算，交行研究部認為7月份CPI增幅在-2％至-1.5％之間，取其中位數，交行研究部預測7月份CPI同比增幅為-1.75％左右，將是2009年2月份以來連續第六個月出現負增長。”“CPI同比增幅在四季度有望轉負為正，但增長的幅度也不會太大。預計明年我國物價可能重回上升軌道，全年CPI同比漲幅在4％以下，屬於溫和上漲。”

　　簡評：由物價看，目前出臺加息等政策通脹階段的貨幣政策是不太可能。這樣看，流動性過剩局面還將繼續、有其基礎。

　　（二）供求關係/資金供應/利好

　　上證《7月末股市存量資金突破17000億》“根據上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的最新《股市月度資金報告》顯示，2009年7月份，A股市場的資金凈流入再次達到2840億元之巨，其中一級市場增長1100億、二級市場增加1740億。短短兩個月內，A股市場資金的凈增規模已接近6000億，股市存量資金的增幅超過50％。”“與上一期相比，一級市場增長資金勢頭略緩，而二級市場資金流入大幅增加。從投資者的交易熱情來看，參與交易股票賬戶佔比隨市場上漲，連續5周上升，現已超過20％，與2008年初22％的高位十分接近。”“6月保險資金運用餘額為3.4萬億，按此基數推算，如果保險公司繼續提高權益類資産配置，則資金供應會更加充裕。”

　　《前七月新基金首募總額超去年全年》

　　《鵬華精選成長基金今起發售》

　　《7月ETF申贖創天量 全面凈申購華安上證180ETF凈申購量持續放大》

　　《本週資金釋放2470億》

　　簡評：一句話：結構性行情還將繼續震蕩展開。筆者葉劍的觀點仍舊是繼續捕捉去年以來漲幅有限、行業復蘇的補漲股。

　　（三）行業動態/物價動態/好利空並存

　　上證《建築鋼材價格大漲300元 創今年單日最大漲幅》“國內著名鋼鐵民營企業沙鋼1日出臺的8月上旬出廠價格震撼了國內鋼材市場，並引發國內現貨市場昨日大漲超過300元/噸，這也是今年單日最大漲幅。市場人士透露，寶鋼、武鋼等大企業9月的定價仍將以漲為主。”“據了解，沙鋼最新的産品價格為，普線價格上漲500元/噸，螺紋鋼價格上漲600元/噸，而熱軋卷板價格更是上調了700元/噸，出乎業界意料。在此消息影響下，昨日上海現貨市場出現大漲，普線上漲330元達4470元/噸，高線上漲360元達4530元/噸，螺紋鋼漲幅也超過300元達4400元/噸左右。昨日，韶鋼、萊鋼、重鋼等企業也紛紛上調建材和板材出廠價格。市場人士透露，寶鋼9月熱軋和冷軋産品售價預計在8月基礎上上調200-300元/噸，武鋼9月同類産品也將上調200-400元/噸。業內人士認為，按照沙鋼8月對熱軋的定價，寶鋼、武鋼9月的最終價格可能比預計的還要高。而萊鋼等鋼廠8月的熱軋産品也上調了150元左右。”“7月份國內大中型企業的盈利會比6月盈利（35.45億元）更加樂觀，甚至可能出現翻番。”

　　《國內鋼價連漲15周》

　　簡評：如果復蘇就是漲價的話，那麼漲價行業必然容易復蘇。鋼鐵股目前的強勢有其基礎。至於建築施工類企業、則可能受到原材料漲價的負面影響，需要區別對待。

　　（四）周邊動態/利好

　　新華網《美國製造業轉好 道指上漲114點》“美國7月ISM製造業指數為48.9，高於分析師此前預估的46.2，為2008年8月來最高，數據公佈後，美股繼續衝高，標準普爾500指數連續第五個月上漲，並於盤中成功突破1000點關鍵位，這是標準普爾指數自去年10月以來首次突破1000點的位置。”“截至收盤，道瓊斯工業指數上漲了114.95點，至9286.56點，漲幅為1.25％；納斯達克綜合指數上漲了30.11點，至2008.61點，漲幅為1.52％；標準普爾500指數上漲了15.14點，至1002.62點，漲幅為1.53％。”

　　《國際油價連續3日上漲 收于71.58美元》“至週一美東時間下午2:30，紐約商業交易所的9月期輕質低硫原油合約上漲2.13美元，收于71.58美元/桶，漲幅為3％。依據最近期合約的收盤價計算，71.58美元創下了6月12日以來(距今7周)收盤價新高。今天盤中9月合約的最高值為72.20美元，最低為69.09美元。紐約能源市場已連續三個交易日高收，累計漲幅近13％。”

　　簡評：全球股市繼續上漲，折射了復蘇。而油價上漲，則繼續對於替代型能源股構成利好，尤其是其中市盈率低、股價低、採用新技術帶來業績成長的股票品種，未來是否翻番，可以深入研究。（葉劍）

責編：張福偉