量價背離是不是危險信號？

    早晨基本面信息簡評:

　　1 國務院近日決定，在境內證券市場實施國有股轉持，即股權分置改革新老劃斷後，凡在境內證券市場首次公開發行股票並上市的含國有股的股份有限公司，除國務院另有規定的，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10％，將股份有限公司部分國有股轉由全國社會保障基金理事會持有，全國社會保障基金理事會對轉持股份承繼原國有股東的禁售期義務。

　　點評：該政策體現出管理層對於股市的呵護態度，對於股市的中期走勢構成信心提振。

　　2 《華夏時報》記者從商務部獨家獲悉，一份關於穩定外商投資的包含42條具體建議的建議書已經由商務部提交至國務院。其中較大的調整政策包括將對外商投資中國房地産業鬆綁：商務部建議聯合外管局，對外商投資房地産企業外匯登記手續進行簡化和適當放寬。如果這項意見得以實施，外商投資房地産將獲更多便利。

　　點評：為何有這一政策建議？今年1-5月，房地産開發投資增速為6.8%，雖然增速穩步加快，但依然不高。此外，商務部統計數據,今年1－5月,全國新批設立外商投資企業7890家,下降33.78%,實際使用外資340.48億美元,下降20.41%。上述政策建議一旦成形，一方面有利於下半年房地産投資增速加快，對於經濟增長有非常直接的刺激作用，另一方面則利於外商直接投資增速的回暖。

　　3 19日至20日，國.務院總理溫.家寶在河北省唐山、秦皇島考察。強調，中國經濟正處在企穩回升的關鍵時期，要堅定不移地繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，全面貫徹落實好應對國際金融危機的一攬子計劃；必須在保持經濟平穩較快增長中重視結構調整，把握好結構調整的力度、節奏和方式，實現國民經濟的又好又快發展。

　　點評：這一講話未涉及到具體的政策發佈，但依然有助於中期提振市場信心。

　　4 國.務院副總理李克強近日在河南考察時強調，要認真貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，全面落實保持經濟平穩較快發展的一攬子計劃，加快實施中部地區崛起戰略，大力調整優化産業結構，更好地統籌城鄉發展，推動發展方式轉變和經濟轉型，在改革創新中挖掘經濟增長潛能，開拓發展空間。

　　點評：這一講話體現出對於中部的支持，但是中部省份眾多，我們只能等待未來進一步細化的區域性刺激政策是否會出臺。

　　5 錦化氯鹼發佈公告，預計2009年上半年度凈利潤約-21800萬元左右。

　　點評：錦化氯鹼08年上半年凈利潤為1412萬，而今年上半年虧損超過2億，業績下滑非常明顯，並且，其今年一季度虧損1.2億左右，這也説明其二季度的業績相比一季度依然沒有多大改觀。

　　該股近兩周大幅上漲，主要原因在於其控股股東的重組，葫蘆島市國資委獲悉：葫蘆島市國資委確認，作為錦化化工(集團)有限責任公司出資人，葫蘆島市國資委正擬啟動對錦化集團進行資産重組。但是該公司也發佈公告，本次擬啟動的重組事宜是控股股東的重組，不是公司本身的重組，目前上述事項尚未涉及公司，但可能會改變公司實際控制人的變化。上述信息將給股價帶來壓力。

　　昨晚外圍股市：

　　由於券商發佈對微軟的樂觀言論刺激科技股走強，標普500指數和納指週五收高，但道指收低。

　　收盤方面，道指下跌15.87點，或0.19%，報8,539.73點；標普500指數收高2.86點，或0.31%，報921.23點；納指上揚19.75點，或1.09%，報1,827.47點。

　　大盤展望：

　　上週五美國股市波瀾不驚，不過原油價格卻大幅下挫，預計這將給石油和煤炭板塊帶來短暫壓力。

　　此前每日所強調的大盤的階段性的上升通道，這一上升通道依然繼續維持，且每日不斷向上延升，從目前的技術面來看，通道的上軌在2900-2950一帶，而通道的中軌則在2780-2800附近，兩日後將移到2800。大家不要小看這條通道中軌，6月中旬，大盤多次因為IPO傳聞和外圍股市下跌的抑制，但每次都是跌至上升通道中軌就企穩了，當時的中軌在2720和2750，目前還在不斷上移。

　　雖然有政策的出臺刺激，但考慮到2900-3000點的強勁阻力，大盤的突破不會一蹴而就，預計近期還將在2900附近高位震蕩。震蕩區間預計在2800-2950區間，大盤經過大幅上漲後，本週需要震蕩休養生息。後市回調依然買入藍籌。

　　自5月份以來，很多人問我股市不斷上漲，但是股市的成交量卻在逐步下滑，是不是量價背離的危險信號，我在5月份也曾解釋無需擔心，目前依然如此。大盤為何出現這一狀況，主要原因在於，5月份之前股市的上漲的主導因素是信貸，信貸資金入市推高成交量和股市。而5月份之後，信貸飆升狀況不在，但是宏觀經濟增長開始好轉，因此在成交量逐步減少的情況下，大盤繼續延續上升通道。後市只要經濟繼續好轉，這一中期的趨勢依然不變。 (中國證券網 何群榮)