大資金密集追蹤的40隻盆地股

　　在這個階段，不好講價值投資，甚至也不好再講趨勢投資，所以只有摸著石頭過河，去相信一些簡單的道理，做簡單的事情，人棄我取，人進我退，去估值的盆地找投資機會。

　　有些道理我們要花一輩子去想，但未必會想明白。

　　人言，歷史就是重復過去，你覺得呢？這一輪行情以來，很多老辣的投資者説了很多次：“5?30”，還是不對。

　　5?30是虛的，5?30背後的東西才是真的，歷史不可能重復，歷史的邏輯才會重復。但我們這一次十分邪乎的行情，不但歷史不同，連歷史的邏輯也十分陌生。

　　我有一個預感，這輪行情將出乎任何人的意料。這一次我們摸著石頭過河，跟著大資金順藤摸瓜。

　　補漲和重估

　　近期有業內人士做了計算：現在A股市盈率已達30倍，滬深300接近26倍，中小企業板指數42倍，上證50指數也接近22倍。

　　搞實體經濟的朋友們，經常説，出口還沒好，發電量還不行，太陽還沒有升起，他們最近都在懷疑究竟該相信現實還是相信股市。與我們的生活起居相比，股市的回暖遠遠走在了前面。

　　實際上這個數據是有問題的。我們曾經做過一次藍籌權重統計，前十大藍籌的權重是超過30％的，是以，市盈率的計算在超級藍籌只是暖身的場景中，其意義無非是説，中小盤股票、二線藍籌的炒作已臻險峰。

　　從盤面看，中小市值股票許多已經展開調整走勢，目前主要做多動力，來自於前期滯漲的銀行、石化、地産等前期滯漲的權重指標股。

　　這個補漲的過程，説好聽一點就是重估。從上周，這個重估被深發展點燃後銀行呈現燎原之勢，並繼而轉化到了消費、商業地産，基建類已經久違了六七個月，也實在待不住了。其實有一些非常簡單的道理，打開中國中鐵的K線圖，橫盤12個月了，説得過去麼？

　　洼地和盆地

　　都習慣把這些板塊叫做估值洼地，我以為其實該叫盆地，是柴達木盆地那樣偏僻而豐饒的盆地，這個盆地裏面還有建材、交通運輸、公用事業、機械、化工，有那麼容易被填平麼？我以為是不容易的，甚至也不是趨勢上的瘋狂所能夠驅動。

　　以事後諸葛亮的角度看，這8個月的行情還是基本以流動性推動和估值矯正為線索，這個跟2007年很有點異曲同工，但是2007年基本面是強弩之末，現在是黎明前的濛濛亮。這個博弈是A股所沒有經歷過的，文件也不能告訴我們，分析師們也不能。

　　很多人看形態，大盤每一次見底後出現的反彈走勢，前期的調整幅度和力度總是強于後面的調整。而從今年年初開始的每一次調整起，隨後的四次調整的行情，調整力度一次比一次小。而上周為止進行的第五次調整，簡直就不叫調整，形似洗盤後的加速衝頂。剛好屬於填補去年年中向下跳空缺口的走勢，這種方式如同順水推舟。

　　但是當所有人都認為要加速衝頂的時候，事情又會變得蹊蹺。如同我説，股市是不會重復的。

　　在這個階段，不好講價值投資，甚至也不好講趨勢投資，所以只有摸著石頭過河，去相信一些簡單的道理，做簡單的事情，人棄我取，人進我退，就跟本期所揭示的那樣，大資金總是殺回馬槍，去盲點拿獵物。

　　如果你不服輸，請想想紅軍進入貴州，要有四渡赤水的勇氣和智慧。這叫策略投資，找準角度，找準題材。

　　大資金和股票

　　無疑，這個階段是機構主導的。大資金的動作是什麼？本期我們梳理了本月以來，資金流入量最大的公司群體。並結合二級市場表現做了一定程度的篩選。篩選出來的這一批公司，集中的反映了大資金的心神不寧，這批公司基本就兩類：有補漲可能或有重大題材。

　　需要説明的是，由於數據來源的限制，本期所作出來的統計，全部以上交所公司為範圍，這讓很多公司可能被你排除在視野之外，比如五糧液、金融街等等。

責編：谷立亞