國家鼓勵QFII進行中長期投資

　　中長期QFII機構的投資本金鎖定期縮短至3個月

　　據上海證券報報道，4日，國家外匯管理局公佈了《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規定（徵求意見稿）》。徵求意見稿中最大的亮點就是將單家合格境外機構投資者（QFII）機構申請投資額度的上限由8億美元增至10億美元，此外，將中長期QFII機構的投資本金鎖定期縮短至3個月。

　　外管局人士表示，這明確了國家對QFII投資實行總額管理並鼓勵中長期投資的政策原則。外管局負責QFII業務的人士稱，隨著資本市場的發展，QFII業務穩步推進，一些新情況不斷出現，新的産品和新的機構類型也開始增多，在這樣的情況下，這樣的新規定能夠讓QFII跟目前市場的發展更加吻合。

　　意見稿中具體指出，單個合格投資者申請投資額度每次不得低於等值2000萬美元，累計不得高於等值10億美元。國家外匯管理局可根據經濟金融形勢、外匯市場供求關係和國際收支狀況等對上述限額進行調整。合格投資者在上次投資額度獲批後1年內不得再次提出增加投資額度的申請。

　　外管局人士告訴記者，額度的提升説明國家鼓勵優秀的投資者循序漸進地進入市場，但是管理部門仍將在總額度的框架內審批單筆QFII。2007年底，國務院批准將QFII額度從100億美元增加到300億美元。

　　對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志傑認為，外管局的此項舉措具有開放性意義。一般對於機構投資者來説，對QFII額度的限制會增加平均的投資成本，導致規模不經濟。現在外管局提高投資限額，可以降低平均成本，更能夠滿足投資者財務、經營的要求。此外，儘管目前世界經濟面臨危機，中國通過資本賬戶的開放，彰顯了中國資金開放的方向不會改變。

　　而對於養老基金、保險基金、共同基金、慈善基金、捐贈基金、政府和貨幣管理當局等合格投資者，以及合格投資者發起設立的開放式中國基金，徵求意見稿將其投資本金鎖定期為3個月；其他合格投資者的投資本金鎖定期為1年。

　　所謂投資本金鎖定期是指禁止合格投資者將投資本金匯出境外的期限。對於鎖定期的縮短，外管局人士告訴記者，是因為考慮到開放式基金運作的規律和方式。市場人士認為，減少鎖定期有助於QFII更快地將在中國市場投資的本金及利潤儘快匯到境外，出入更為便利，這將吸引更多的境外投資者進入中國股市。

　　丁志傑表示，其實縮短鎖定期也顯示了目前政策的放寬，管理當局對穩定金融、經濟來實現資本流動的穩定更有信心。（記者 李丹丹 但有為　編輯 梁偉）

責編：陳平麗