中國建築明日網上發行 預測股價為5.25~6.65元

　　IPO重啟後，超級大盤股中國建築今日刊登了發行價格區間，經過多輪一對一詢價後，最終確定的價格區間為3.96元/股－4.18元/股。今日14:00-18:00點，中國建築將進行網上路演。

　　融資大鱷但不會改變大盤向上趨勢

　　中國建築總發行股份120億股，擬融資400多億的規模，很可能成為A股市場甚至是亞洲地區今年年內融資額度最高的新股。那麼如此大量的資金將被凍結，市場對此將會有什麼樣的反應呢？

　　回顧A股歷史，與中國建築融資規模接近的有三隻大盤股：建設銀行、中國神華和中國石油。

　　2007年9月17日，募資金額超過500億的建設銀行網上發行。此前3個交易日大盤連續上漲，收出3根陽線。9月17日當天，大盤上漲2.06％。發行完畢後，大盤出現了兩個交易日的震蕩走勢。

　　2007年9月25日，募資超過600億元的中國神華網上發行，當日大盤下跌1.08％。該股發行前後大盤走勢都以震蕩為主，9月26日縮量下跌。不過申購資金解凍前一天，大盤發起了上輪牛市的最後一次上攻，隨後連續幾個跳空高開，直接衝到6124.04點的歷史最高位。

　　2007年10月26日發行的中國石油募資高達600多億元。在網上申購前，大盤大跌4.8％，且當日成交量有所放大，二級市場資金撤離明顯。但中國石油發行完畢後，大盤又出現連續四個交易日上漲，其中收出三根陽線。

　　但是，今非昔比，中國建築的發行正值中國股市的融資功能逐漸恢復之中，與前三隻股票的發行環境是完全不一樣的。某著名私募人士也認為，市場可能會加劇震蕩，但是發行節奏不會改變市場的長期趨勢，大盤向上的方向不會改變。

　　中簽率或將高於已發行新股

　　由於機構對於中國建築的詢價區間普遍在3.4元~4.3元/股，即4元左右，較低的申購價和中國建築的發行大量的股數或能吸引更多的中小投資者參與申購，分析人士指出，中國建築的網上申購中簽率或將高於其他新股。

　　如果將申購賬戶數量和每戶打新資金都取上述預測的平均值，那麼中國建築的網上申購資金或將為6750億元。

　　但這個數據僅是對中小投資者的預測。若中國建築發行價在4元/股左右，按其網上發行方案，72億股即融資288億元，這樣一來，6750億元申購資金的網上中簽率將高達4.27％。但是分析人士指出，網上申購的股份沒有3個月的鎖定期，破發的風險極小，因此不排除部分機構放棄網下配售轉戰網上申購。所以，實際申購中國建築的網上資金可能不止6750億元。

　　機構預測上市後股價可達5.25~6.65元

　　據保薦人中金公司相關負責人透露，在完成發行程序後，中國建築預計將於29日掛牌上市。

　　對於市場最為關心的合理投資價值區間，保薦人中金公司認為，將在3.39元~4.25元之間，2009年動態市盈率為22.5~28.3倍。

　　中金公司預計，中國建築2009年、2010年凈利潤分別為45.1億和58.1億元，2008至2010年凈利潤複合增長率達45.4％。

　　但在中國建築高管看來，上述估值及盈利預測都是偏于保守的，預計上市後破發的可能性幾乎沒有。

　　上海證券甚至預計，中國建築上市首日，股價可望達到5.25~6.65元。

責編：劉洋