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　　申銀萬國：未來房産政策有保有壓個股將呈分化現象

　　申銀萬國8月10日發佈研報稱，近期房地産板塊仍然缺乏相對收益。但從更長時間看，防止房價反彈、促進剛需有序釋放、促進開發商積極拿地，仍是政策額應有之義。未來有保有壓是政策主流，房地産股將現分化現象，建議投資者關注：預售款多、貫徹積極銷售策略組合：華夏幸福、保利地産、萬科A、招商地産；低估值組合：世茂股份、新湖中寶、北京城建、金地集團、金科股份。

　　報告稱，目前房地産板塊基本面仍然持續向好，但政策仍處於觀察期，負面政策預期風險、中報業績風險仍在釋放，同時大盤較弱導致板塊超配風險也有所釋放。

　　中金公司：地産板塊估值難以突破將延續分化行情

　　中金公司8月10日發佈研報稱，房地産行業在7、8月份會呈現淡季不淡狀態，在行業庫存去化之前，投資收縮的去産能過程還將持續；近期的股價調整主要反映房價上漲帶來的政策風險壓力，由於房價不能漲，行業毛利率將受到擠壓，地産板塊估值難以得到突破，將延續分化行情。建議看淡beta，精選個股，推薦萬科A、華僑城、金地集團。

　　研報稱，由於行業庫存在高位，開發商首先會去産能，減少供應，因此在投資、新開工上都保持相對謹慎，時間還會持續1至2個季度。暫維持全年投資增速、新開工增速13%及-5%的判斷。同時，各房地産公司銷售額將繼續分化。

　　中信證券：近期地産股可能産生大級別反彈

　　中信證券發佈報告稱，目前，地産股的估值位於歷史低位，短期風險釋放比較充足，近期地産股可能産生大級別的反彈，建議投資者積極關注。

　　報告認為，從國家統計局發佈的1-7月份房地産數據看出，高銷售和低投資並存。短期來看，房地産銷售火熱會限制鼓勵剛需政策的力度，但投資疲軟又會限制控制開發企業資金鏈政策的力度。2012年下半年，預期政策既會鼓勵自住，也會限制投機投資；既會防範房價上漲，也會防範開發投資硬著陸。當市場把差別化政策理解成強力的週期性調控的時候，就往往是地産股反彈的機會。

　　海通證券：房地産行業已經進入底部區域

　　海通證券8月10日發佈研報稱，房地産行業已經進入底部區域，後期基本面轉好（現金流改善和銷售增長）將支持板塊估值提升。建議堅持：龍頭（招商地産、保利地産、萬科A、金地集團、首開股份、榮盛發展）、確定性二線（中南建設、棲霞建設、鐵嶺新城、華夏幸福）、超跌（福星股份、億城股份、世茂股份）的配置。

　　報告稱，7月新開工、土地購置面積均創近年新低，顯示短期政策難加碼。目前房地産投資逐月回落而商品房銷售額逐月回升，將使得開發商資金面逐步改善。因此，進入3季度行業新開工會伴隨銷售和資金面轉好而出現降幅收窄。