繼華誼兄弟、華策影視牽手BAT之後，日前光線傳媒亦通過定增吸引阿裏巴巴成為其二股東。業內人士認為，隨著電影與互聯網的不斷融合，互聯網巨頭可能繼續增加在優質影視公司的持股比例。在影視龍頭被瓜分完畢後，像搜狐、360、優酷土豆等第二梯隊的互聯網公司未來可能會去參股或並購第二梯隊的影視公司，A股中長城影視、唐德影視、北京文化等公司值得關注。

    BAT持股比例或繼續增加

    光線傳媒4日午間公告顯示，光線傳媒此次募資28億元扣除發行費用後將全部用於電影、電視劇及電視欄目。阿裏旗下的阿裏創投認購金額為24億元，上海控股認購金額4億元。根據認購情況，本次發行價格確定為24.22元/股，這與華誼兄弟去年11月定增引入阿裏的價格24.83元相當。

    儘管最終持股比例以及合作方式尚未公示，但根據光線傳媒此前相關財報可計算出，此輪增發完成後，光線傳媒第一大股東上海控股的持股比例將由原來的54%降低為49%，而阿裏則將以8.8%的持股比例一躍成為其第二大股東。而在去年11月華誼兄弟36億元引入“三馬”注資事件中，阿裏和騰訊方面通過定增獲得的華誼股份比例均為8.08%，同時並列華誼兄弟第二大股東。

    除了BAT互聯網三巨頭之外，小米和百度也在佈局影視公司。華策影視去年10月公佈的定增方案顯示，參與認購的對象有北京鼎鹿中原科技有限公司、北京瓦力文化傳播有限公司。前者法定代表人為王湛，是百度公司副總裁；後者的法人代表就是小米公司董事長雷軍。

    目前，上市影視公司前三甲均已被BAT瓜分。文化投資人、國家創業聯盟秘書長曹海濤告訴中國證券報記者，國內優質的影視公司還是比較稀缺，BAT通過收購進入該行業首選就是這些上市的龍頭公司。“目前還只是個開始，估計未來隨著業務合作的推進，BAT可能繼續其在上述公司的持股比例，進一步增強話語權。”曹海濤認為，從某種程度上説，博納影業董事長于冬預言“電影公司都將給BAT三家打工，今後中國電影公司可能最後變成BAT三大電影集團”或許會一步步變成現實。

    第二梯隊公司有望跟上

    BAT與三家影視龍頭公司聯姻了，其他處在第二梯隊的互聯網公司和影視公司是否也能“擦出火花”？答案是顯而易見的。

    去年12月24日，光線傳媒宣佈與奇虎360共同成立一家新公司從事互聯網視頻業務，光線傳媒出資4800萬元人民幣在新公司中佔股40%。“這其實是360進入影視行業的重要一步。360擁有4億以上的用戶，但一直無法向騰訊、阿裏那樣形成社交或電商的高黏性的流量變現模式，因此與光線合作影視內容業務也是一種流量變現的方式。”有資深互聯網觀察人士分析認為。

    3月5日，優酷土豆集團宣佈進行組織架構調整，並公佈了新的業務體系，集團共分為優酷、土豆、合一影業、雲娛樂、合一文化、創新營銷6個事業部。其中，合一影業和合一文化成為優酷土豆打造影視平臺的重要部分。

    據了解，儘管優酷土豆陸續參與了《老男孩》等電影的製作與發行，但未來仍有可能會採取參股或控股的方式與傳統影視公司合作，增加內容供應和市場份額。

    去年8月，搜狐集團宣佈與韓國人氣明星金秀賢所屬公司Keyeast簽署戰略合作及投資協議，搜狐集團向Keyeast注資150億韓元（約1億元人民帀），將持有Keyeast約6%的股份，成為第二大股東。通過本次戰略投資，搜狐將成為Keyeast在中國的唯一網絡合作夥伴。作為視頻網站的一員，搜狐視頻在張朝陽的帶領下近年來發展勢頭迅猛。張朝陽曾在公開場合透露過，搜狐視頻未來有可能單獨上市。業內人士認為，在互聯網公司紛紛並購影視公司的大環境下，搜狐的並購動作也值得期待。

    中信證券研報曾指出，在互聯網與影視的深度融合過程中，BAT與龍頭影視公司牽手，第二梯隊的互聯網公司也將與二線影視公司合併或結盟。比如二線視頻網站風行網早已被上海文廣旗下的百視通控股。優酷、360、搜狐等公司未來的並購標的也可能是國內二線影視公司，比如A股中的長城影視、唐德影視、北京文化等。

    深度融合將繼續

    “在移動互聯網時代，影視娛樂已經是吸引用戶、黏住用戶的重要方式。互聯網公司進入電影業的時候已經到了。”百度旗下的愛奇藝影業總裁李岩松告訴中國證券報記者。

    阿裏巴巴集團副總裁、數字娛樂事業群總裁劉春寧也在多個公開場合表示，目前中國智慧手機用戶已經超過6億，未來還會快速增加，智慧終端的普及將會帶來用戶對內容特別是影視娛樂內容的極大需求，這也是阿裏巴巴進入文化産業的重要原因之一。

    而在華誼兄弟、光線傳媒等傳統影視公司看來，電影互聯網化的趨勢越來越清晰，轉型互聯網是公司不被淘汰的必選項。華誼兄弟在去年下半年專門成立了互聯網娛樂事業部，其公司董事長王中軍向中國證券報記者表示，騰訊和阿裏都是公司的二股東，未來和他們在業務上都會有深度的合作。以電視劇起家的華策影視更是高調喊出了“互聯網娛樂時代”口號，引入郭敬明、汪遠等80後新生代導演，結盟百度和小米，希望打造互聯網時代的電影。

    曹海濤認為，電影業逐步互聯網化，互聯網公司向內容産業延伸，這都屬於産業發展的必然階段，未來雙方的融合還將繼續，且深度和廣度還會進一步增加，這也將帶來眾多投資機會，值得長期關注。