【專家談】以“一盤棋”思維強化金融監管

特約專家張茂榮

　　7月14至15日，第五次全國金融工作會議在北京召開，會議明確了今後我國推進金融改革的方向和舉措，新一輪金融改革正式“啟航”。

　　近五年來，我國經濟金融形勢發生巨大變化，金融改革勢在必行。

　　一是經濟呈現“三期疊加”（增長速度換檔期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期）的新特徵，步入新常態；經濟進入中高速增長期，我國固定資産投資增速從20%以上下降到10%；傳統工業部門産能過剩，去杠桿、去産能、去庫存矛盾突出。

　　二是金融業杠桿過高。過去幾年，為應對實體經濟疲弱，寬鬆貨幣政策、金融制度創新應運而生，推高了金融業杠桿。金融業加杠桿，理想情況是投向實體經濟，滿足實體經濟的融資需求。但在實體經濟杠桿率不斷攀升、投資回報率不斷下降的情況下，資金在金融體系內自我空轉、自我膨脹，出現嚴重的“脫實向虛”。而銀行和保險業通過大量加杠桿，負債端迅速擴張。2012年以來，銀行理財規模年增逾30%，當前已達到30萬億體量。保險資金運用餘額在萬能險的助力下，連續三年維持20%的增速，當前規模也接近14萬億。

　　三是金融監管嚴重缺位。在我國當前的金融分業監管體制下，除了一直以來的跨市場監管難題外，還存在嚴重的監管競爭問題，即誰的領域發展快，就是誰的功績，發展慢的行業監管部門會受到責備。這容易引發各監管部門競相放鬆監管，導致近幾年金融業通道業務盛行、監管套利、金融業杠桿高企。

　　為解決金融業存在的突出問題，防範系統性風險，築牢金融安全防線，必須進一步深化金融改革，促進經濟和金融良性循環、健康發展。

　　一是引導金融業回歸本源，服從和服務於經濟社會發展。習近平總書記強調，金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防範金融風險的根本舉措。金融要更好服務實體經濟，必須按照供給側結構性改革的要求，以解決融資難、融資貴為抓手，連接供求、組織資源，在修複國內經濟失衡方面發揮更積極的作用。金融業回歸本源，能強實抑虛，更好滿足實體經濟和人民群眾多樣化的金融需求，增強金融服務實體經濟的可持續性和有效性。

　　二是進一步防控金融風險。目前我國經濟穩中向好，但企業經營發展仍面臨較大壓力，風險易傳導至金融領域。與此同時，國際環境複雜多變，主要發達經濟體貨幣政策不確定性增強，外部風險與隱憂仍存。在內外部環境制約下，我國防控金融風險的難度加大。對此，習近平總書記指出，要把主動防範化解系統性金融風險放在更加重要的位置，科學防範，早識別、早預警、早發現、早處置，着力防範化解重點領域風險，着力完善金融安全防線和風險應急處置機制。與此同時，要積極穩妥推動金融業對外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利於保護金融消費者權益、有利於增強金融有序競爭、有利於防範金融風險的機制。

　　三是推進金融監管改革。為有效適應金融業發展與創新的新形勢，必須加強金融監管協調，補齊監管短板，健全風險監測預警和早期干預機制。李克強總理指出，要堅持從我國國情出發推進金融監管體制改革，增強金融監管協調的權威性、有效性，強化金融監管的專業性、統一性、穿透性，所有金融業務都要納入監管。本次全國金融工作會議決定“設立國務院金融穩定發展委員會，強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責”，這提高了金融監管的層級，有利於統籌相關監管部門，以“一盤棋”思維強化金融監管，實現監管對金融領域的全覆蓋，填補空白和漏洞。此外，地方監管責任的加強，將進一步彌補金融監管短板，助力維護國家金融安全。（作者張茂榮是中國現代國際關係研究院世界經濟研究所研究員）