鐘偉 北京師範大學金融研究中心主任(資料圖)

　　在退休之前，一個人需要積攢多少錢才能安度余生？這不是一個容易回答的問題。

　　3萬元或者1000萬元，似乎都是合理答案。這是視每個人退休後的生活條件、所生活城市等不同要求，以及不同的壽命預期而決定的。

　　大多數人會直觀地認為3萬元顯然不夠，而1000萬又有點奢侈。很抱歉，我的看法並非如此──如果繼續無度發鈔，預備1000萬元人民幣來養老，恐怕未必夠。對這個問題，我們必須審視已經過去的20年，理性分析。

　　首先要估計的，是一個人退休之後會存活多少年？目前中國的統計數字表明，男性55歲退休，之後大致可活到72歲；女性則50歲退休，可活到74歲，因此男女在退休後的生存年限分別是17年、24年。考慮到人均預期壽命可能進一步延長，大多數人可能會傾向於認為，為退休後的生活積攢存活25年的錢財是必要的。

　　其次要觀察的，是退休後要維持怎樣的生活水準？如果退休後生活水平略低於退休前，那麼為存活25年積累大致相當於20年的工資是必要的，這意味著退休後生活開銷比之前降低約20%。

　　這筆錢大致多少？那要看你哪年退休。如果你身處1987年，問一個當時準備退休的職工，他可能會認為3萬元已經足夠了。理由在於，1987年，居民消費水平為每年565元，其中城鎮為998元，那麼維持25年的消費有2.5萬就足夠了。同時，1987年城鎮居民家庭人均可支配收入為每年1002元，城鎮職工平均工資每年為1459元，那麼20年的工資大致不會超過3萬元。可以斷言，讓一個1987年退休的職工在當年估算其養老金的數目，3萬元已算奢侈，因為當時他每月工資掙不過百元，每月消費則更少。

　　但如果你是2007年退休，則情況完全改變。以居民消費水平而言，1987年為565元，到2007年為7031元。那麼城鎮居民25年的消費大約需要30萬。以城鎮單位就業人員勞動報酬來看，職工平均工資在1987年為1459元，到2007年已是24932元；城鎮家庭人均可支配收入在1987年為1002元，到2007年已是13785元，按20年工資計算大約需要27.5萬元-50萬元。如果對目前中國城鎮居民進行抽樣調查，絕大多數人可能會認為積攢下接近100萬元，就足以在退休後安享晚年。

　　但是，理性冷漠地提醒我們：時間不是靜止不前的。如果中國的經濟增長、居民貨幣收入增長以及官方的發鈔節奏都沒有根本改變，我們詢問一個將在2027年退休的職工，他極有可能會認為，他需要一筆約為300萬-500萬元的積蓄，才能度過余生。更令人遺憾的是，這只是城鎮人口的大致水準，類似京、滬、廣、深這樣的一線城市，預備1000萬元養老也未必夠。

　　千萬元竟不足養老，這看起來有些匪夷所思，但這給出了中國人為什麼一輩子辛勞，無法解脫的根本原因：幣值不穩定。從1987-2007年間，M2和M1年均增速分別高達19.8%和17%。1990年，M2、M1和流通中現金的餘額分別為1.53萬億、6950億和2644億，到了2007年則分別為40萬億、15.2萬億和3.1萬億，不到20年，分別增長了26、22和12倍。一個人少壯時候積攢掙下的錢，老來根本不值錢，是一生勞碌晚年難安的重要原因。

　　但這還不是最令人擔憂的。粗略估算，目前正在領取養老金的人群，在其退休後存活的歲月中，領取的全部養老金，大約是其退休前所交納的全部養老金的10-15倍。也就是説，現在離退休的5000萬老年人，基本上是由目前正在交納養老金的1.5億青壯年人養活著。目前我國覆蓋養老、失業、醫療、工傷、生育等五項的社會保險基金累計結余，大約在1.5萬億。這個餘額目前僅能供養不足500萬人存活25年的養老所需。或者説，目前養老金缺口大概在90%，未來20年養老金目前尚無著落。

　　多少錢夠一個人退休後安度余生？誰又來養活2027年之後退休的龐大人群？我沒有答案。我所理解的是：

　　錢是紙，終生勞碌積攢，未必晚年安然。

　　(作者係北京師範大學金融研究中心教授)

責編：扈玲娟