中經煤炭産業景氣指數96.6

　　中經煤炭産業預警指數63.3

　　中經煤炭産業預警燈號圖

　　煤炭産業産成品資金同比增長率

　　煤炭産業主營業務收入同比增長率

　　煤炭産業利潤總額

　　煤炭産業銷售利潤率

　　煤炭産業生産者出廠價格同比變動

　　2013年四季度，中經煤炭産業景氣指數為96.6，與上季度持平，連續三個季度低位走平；中經煤炭産業預警指數為63.3，連續四個季度持平，繼續在偏冷的“淺藍燈區”運行。

　　預計2014年，受煤炭原有産能釋放，新增産能增加，以及進口煤衝擊等因素影響，煤炭企業仍將面臨較大困難，産業景氣度難有大幅提升。

　　景氣指數持續低位走平

　　2013年四季度，中經煤炭産業①景氣指數為96.6（2003年增長水平=100），與上季度持平。

　　在構成中經煤炭産業景氣指數的指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素②）中，與上季度相比，利潤總額和稅金總額降幅繼續收窄；固定資産投資總額連續4個季度同比下降後首現增長；主營業務收入由增轉降；煤炭進口量增速有所加快。

　　進一步剔除隨機因素，中經煤炭産業景氣指數為94.9（見景氣走勢圖中的藍色曲線），比未剔除隨機因素的景氣指數（見景氣走勢圖中的紅色曲線）低1.7點，兩者之差連續四個季度基本持平，表明煤炭産業內生增長動力依然較弱，政策調控等外部因素對産業發展發揮了一定的提升作用。

　　值得注意的是，兩條曲線在持續下行至低位後，連續三個季度基本趨於平穩。目前，影響煤炭産業景氣變化的基本面沒有改變，景氣大幅下行的可能性不大，産業景氣度有望繼續處於企穩態勢。

　　預警指數繼續低位運行

　　四季度，中經煤炭産業預警指數為63.3，連續四個季度位於偏冷的“淺藍燈區”和過冷的“藍燈區”的臨界線處。構成中經煤炭産業預警指數的9個指標燈號已連續四個季度都沒有變化。綜合來看，煤炭産業仍將延續弱勢運行。

　　價格環比上漲、庫存壓力加大、銷售收入由增轉降

　　四季度，煤炭産業生産者出廠價格總水平同比下跌8.7%，比上季度收窄3.7個百分點。10、11月份，煤炭産業生産者出廠價格總水平分別環比上漲0.41%和0.37%，環比價格上漲與2013年3月份以來的環比下跌態勢形成鮮明對比。

　　從2013年10月份開始，受宏觀經濟企穩向好、冬季取暖用煤增加以及火力發電耗煤增加等因素影響，煤炭市場需求回暖，從而帶動了煤炭價格的上漲。作為中國煤炭價格風向標的秦皇島港發熱量5500大卡動力煤價格從10月初的530元/噸上漲至12月25日的631元/噸。這一波煤價反彈也與大型煤企故意抬價有關。

　　在煤價上漲預期下，下游耗煤企業提前補庫存，致使社會流通環節的煤炭庫存增加。截至12月22日，環渤海四港煤炭庫存量分別為：秦皇島港煤炭庫存量473.5萬噸、國投曹妃甸港煤炭庫存量307萬噸、京唐港區煤炭庫存量305萬噸、天津港煤炭庫存量286萬噸，相比于10月初各個港口庫存量都大幅增加。

　　受煤價相對較高影響，耗煤企業採購煤炭積極性下降，而之前停産、減産的煤企卻在逐步恢復生産，這些因素讓生産環節的煤炭庫存也有所增加。截至四季度末，煤炭産業産成品資金為864億元，同比增長11.8%，比上季度加快1.4個百分點。

　　在煤炭價格攀升的背景下，煤炭成交量並未相應增加。經初步季節調整，四季度煤炭産業主營業務收入為8586億元，同比下降1.7%，而上季度為同比增長1.2%。從全年來看，主營業務收入與上年基本持平。

　　進口維持高位

　　四季度，煤炭進口量為9117萬噸，同比增長13.8%,比上季度加快6.7個百分點。煤炭進口量增長的加快一定程度上受到了國內煤炭價格上漲的推動。海關總署數據顯示，2013年全年煤炭進口共3.3億噸，同比上漲13.4%。在國內煤炭需求持續低迷的環境下，進口煤炭的大量涌入對國內煤炭市場形成較大衝擊。2013年11月，國務院下發了《關於促進煤炭行業平穩運行的意見》，明確要求研究完善差別化煤炭進口關稅政策，鼓勵優質煤炭進口，禁止高灰分、高硫分劣質煤炭的生産、使用和進口，這將有利於優化煤炭進口結構。

　　利潤下降勢頭趨緩

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業實現利潤總額652億元，同比下降20.9%，降幅比上季度收窄15.6個百分點，雖連續7個季度同比下降，但降幅連續兩個季度大幅收窄。

　　本季度銷售利潤率達7.6%，比上季度提高2.2個百分點，比全部工業6.5%的銷售利潤率高出1.1個百分點。煤炭價格的持續上漲，使得煤炭企業的盈利水平有所回升。四季度煤炭企業虧損面為23.2%，比上季度縮小2.1個百分點。

　　稅金降幅繼續收窄

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業稅金總額為625億元，同比下降8.7%，比上季度收窄3.3個百分點。經測算，煤炭産業稅金總額佔主營業務收入比重為7.3%，比上季度提高0.6個百分點，比全部工業稅金總額佔銷售收入比重（4.5%）高2.8個百分點。

　　回款壓力依然存在

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業應收賬款為3399億元，同比增長13.7%，比上季度放緩2.2個百分點。

　　與主營業務收入的同比下降1.7%相比，應收賬款增速較快，煤炭企業回款壓力依然較大。四季度煤炭産業應收賬款週轉天數為35.3天，比上季度減少3天，但與上年同期相比增加5.1天。

　　投資信心有所增強

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業固定資産投資總額為1610億元，同比增長10.3%，而上季度為同比下降3.6%。固定資産投資在連續4個季度下降後出現首次增長，一方面與煤價持續上漲及同比基數較低有關，另一方面也與煤炭轉型升級有關。

　　用工需求趨於平穩

　　四季度，煤炭産業從業人數為524萬人，同比增長0.8%，增速較上季度加快0.4個百分點。在煤炭産業持續弱勢運行的狀況下，企業用工需求已連續5個季度趨於平穩，沒有出現大的增長。

　　注解：

　　①煤炭産業包括國民經濟行業分類中煤炭開採和洗選業。

　　②季節因素是指四季更迭對數據的影響。隨機因素指新政策實施、自然災害等因素對數據的影響。

　　★預警燈號圖是採用交通信號燈方式對描述行業發展狀況的重要指標所處的狀態進行劃分：紅燈表示過快（過熱），黃燈表示偏快（偏熱），綠燈表示正常穩定，淺藍燈表示偏慢（偏冷），藍燈表示過慢（過冷）；對單個指標燈號賦予分值，將其匯總而成的綜合預警指數同樣由5個燈區顯示。