央視網特約

在經歷連續兩次價格上調並度過持續兩個月的“空窗期”後，國內成品油市場終於迎來久違的降價。國家發改委11月15日發佈通知，決定自11月16日零時起下調汽、柴油價格，實現年內第四次成品油價格下調。此次油價下調影響深遠，將給石油、化工、能源、運輸等多個行業帶來影響。

究竟是什麼原因導致此次成品油的降價呢？三季度，全球經濟形勢表現欠佳，石油需求萎縮是造成此次油價下調的主要原因。其實，自10月以來，國際油價一直呈現動蕩下跌態勢。美國“財政懸崖”及歐債危機重壓市場、中東局勢不斷緊張、全球經濟增速放緩導致了石油需求減少，進而造成國際油價持續振蕩下行。根據我國現行的成品油定價機制，發改委適時下調油價。此外，政治因素也是影響國際油價波動的一大原因。近期，美國大選和希臘新財政緊縮方案投票等風險性事件雲集，為原油市場短線投機者提供了套利機會，原油期價出現暴漲暴跌，再加上地緣政治的不確定性，進一步造成國際油價走勢的不明朗。

此次汽油、柴油價格每噸分別降低３１０元和３００元。油價下調有助於降低物流以及化工等一連串下游行業的成本，提高盈利水平。總體上看，對正在鞏固企穩回升態勢的中國經濟是個利好。

1、油價是否會進一步下調

當前美國原油市場依然供過於求，而全球經濟在歐美債務危機影響下存在繼續放緩的可能，這都將抑制石油需求，對國際油價形成利空。但另一方面，全球資金流動性充裕、中東局勢以及美國傳統需求高峰的來臨又對油價形成支撐。當前原油市場多空博弈，短期看，國際油價將低位徘徊。１０月是傳統油品銷售旺季，但今年市場卻出現旺季不旺的特點。近幾年，隨著我國經濟結構的調整，能源消費彈性系數出現下降趨勢，石油消費總量雖在上升，但增速正逐漸放緩，短期內國內成品油價格仍面臨下滑壓力。明年全球石油需求難以明顯復蘇，而供應端將進一步改善。除非有重大突發因素，明年國際原油平均價格或低於今年，國內汽柴油價格水平有可能與今年持平或者更低。

2、如何把握成品油價格形成機制完善的時機和方向

我國成品油價格已經經歷了“四漲四跌”。新的成品油定價機制何時出臺又成為大家關心的話題。成品油定價機制改革重點在於定價週期、油價調整的具體操作方式、定價透明度3個方面，若要強化其市場化必然會縮短週期，而此次推遲降價顯然與新定價機制縮短週期的原則相悖，所以不存在未及時下調是為新定價機制預熱的可能性。

其實，市場機構對新定價機制近期推出的預期並不強。如果新定價機制推出，勢必讓我國成品油價格與國際原油價格更加貼近。而較大的價格變化幅度將考驗國內企業應對風險的能力，目前國內企業還沒有較好的避險工具；我們需要做的是等待現行成品油定價機制進一步完善的良好時機。

目前國內現行的成品油定價機制實施于2009年5月。現有機制調價週期較長，調價滯後，對反應國際市場變動也有一定滯後期，原油成本法不能反應國內的供需和一些省情造成太多投機等等問題。此機制運行以來，發改委共進行了20次價格調整，其中13次為價格上調，7次為價格下調。但油價漲多跌少的弊端依舊明顯，而且22個工作日的週期過長，油價調整的滯後性備受詬病。

我國成品油價格形成機制進一步完善的時機何時到來？完善的方向是什麼？過去幾年，國際原油價格處於上升區間。為減緩油價大幅上漲對國民經濟的衝擊，國家適當控制了成品油價格的漲幅。現在國際油價走勢已發生變化，未來一段時間難以繼續暴漲，理順和完善成品油價格形成機制的時機已經來到。目前國內汽柴油價格已經基本消化了前期控制的漲幅，逐漸與國際價格接軌。如果價格調整到位了，市場化就有望實現。一般來説，如果國內需求不是很緊張，成品油價格處於下調區間時，完善成品油價格形成機制的時機就比較合適。

成品油價格形成機制進一步完善的方向是更加市場化。我國超過一半以上的原油依靠進口，這要求成品油價格進一步與國際油價接軌。對於新機制調整的重要任務，形成競爭機制，由競爭來形成市場價格將是大勢所趨。調價週期縮短勢在必行。10個工作日的週期將提升成品油調價的頻率和活躍度，縮短時間會使成品油市場與國際市場的行動步伐更接近，進而可以實現成品油價格從“滯後定價”逐步過渡到“實時定價”。

不論最終新機制會呈現何種形式，都將彌補現行機制的弊端，更加與時俱進。對老百姓來説，成品油價格“漲多跌少”和“漲快跌慢”的情形有望得到一定的改善。

3、對股市和經濟的影響有限

油價下降對股市和經濟的影響有限。油價下跌説明了世界經濟恢復艱難，未來石油及大宗商品沒有上漲漲空間，有利於世界經濟恢復。

但今天股市的下跌受中石油和中石化下跌的影響；另一方面股市的下跌與管理層發言講未來上市公司要增加到一萬家，每年上市750家上市公司，管理層這種大躍進式的IPO大擴容計劃讓投資者對股市失去了信心，如果按照這種計劃擴容股市跌破1000點也止不住。資本市場的發展是需要建立多層資的資本市場，建立多種融資渠道，解決企業融資難需要金融行業對內開放，而不是大躍進式地擴大股市融資。

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