近日政策暖風頻吹，年內三降交易手續費和市場監管費、證監會積極協調研究降低印花稅反映了監管部門努力保護投資者利益、促進市場健康發展的信心和決心。本週大盤周K線在六連陰后，終於迎來探底反彈，伴隨著政策利好預期升溫及管理層呵護市場措施的逐步實施，超跌反彈格局有望延續。

　　宏源證券：有望迎來階段性反彈　

　　周K線六連陰后，伴隨著十字星走勢的出現，市場的希望也在逐漸醞釀。綜合來看，下周大盤仍有望出現震蕩反彈行情，作為重要的壓力線，20日均線的有效突破仍然是反彈的關鍵，同時量能上還需要一個補量過程。　

　　從本週大盤具體運行狀況來看，市場的轉機出現在後半周，管理層維穩信號以及利好政策開始發揮效用，市場在信心恢復方面有了初步的積極變化，這主要在於政策面的影響。首先，下半年經濟工作會議強調把穩增長放在更加重要的位置。其次，監管層就退市制度作出積極回應，明確指出B股、ST股的非理性下跌，是市場的過度反應。第三，監管層在降低交易成本方面，再度公佈利好政策：自今年9月14日起，滬深證券交易所A股交易經手費，將按成交金額的0.0696％。雙向收取，降幅為20％，並積極協調推動降低印花稅。　

　　從市場演繹情況來看，權重股在連續下挫後，技術超跌跡象非常明顯。銀行、石化、煤炭、化工等板塊的反彈對市場人氣的提振起到了一定的積極作用。從資金流向看，超跌藍籌股的投資價值正在被市場認可。　

　　下周趨勢：看多　

　　中線趨勢：看平　

　　下周區間：2100－2180點　

　　下周熱點：成交量　

　　下周焦點：電子、化工、高鐵　

　　民生證券：反彈持續需補量　

　　受利好消息影響，本週市場出現了探底回升的走勢，周K線收出了陽十字星線，這是連續下跌六周以後，首次出現的低位十字星，説明經過連續下挫，做空動能不斷釋放，做多的動能正在聚集。同時，週五尾市資金介入明顯，後市仍有進一步反彈的動能。當然反彈若要持續，仍需要一個補量的過程。　

　　目前，市場正在構築階段性底部區域，向好的因素也在形成。首先，b股在大幅下挫後迎來快速反彈，風險得到進一步釋放。其次，ST板塊及績差股的連續下跌，或將使市場更趨理性，有利於引導市場重樹投資理念。第三，銀行及權重板塊護盤，説明有機構正在分批建倉。第四，證監會鼓勵上市公司回購股票，説明一些上市公司的股票投資價值已經顯現，市場的非理性下跌得到關注。第五，近期水泥、鋼鐵、鐵路以及橋梁建築等板塊紛紛上漲，説明政策預期正在深入人心。　

　　下周影響市場的因素主要有兩方面。一方面，週末美國將公佈7月非農就業率、非農就業人數和失業率。有機構認為，7月非農就業指數將上升0.1％至8.3％，好于6月的8.2％；主要依據是美國自動數據處理公司（ADP）之前公佈的數據顯示，美國7月ADP就業人數增幅大幅超出預期。由此可見，美國相關數據的公佈對國內市場的影響至少是中性的。　

　　另一方面，下周將公佈7月份宏觀數據，主要關注PPI數據。如果PPI環比負增長率能夠降低，則意味著需求疲弱的壓力正逐步減弱，經濟下行的風險得到遏制。　

　　下周趨勢：看多　

　　中線趨勢：看平　

　　下周區間：2100－2200點　

　　下周熱點：藍籌股　

　　下周焦點：7月宏觀數據