北京時間6月15日淩晨,美國聯邦儲備委員會如市場預期宣佈加息,將聯邦基金利率上調25個基點,至1%-1.25%區間。同時公佈縮減資産負債表計劃。通常,美聯儲加息,全球感冒,這次帶來哪些影響?美國加息,中國會不會跟進?對於人民幣、A股等會有什麼影響?
美聯儲表示,如果美國經濟增長大體符合美聯儲預期,美聯儲預計將於今年開始資産負債表的正常化,逐步減少對美聯儲持有的到期證券本金進行再投資以縮減資産負債表(“縮表”)。目前美聯儲一直通過將到期證券本金進行再投資以維持資産負債表規模不變。
在美聯儲宣佈年內第二次加息並將開啟縮表後,與此前市場普遍預期相同,中國央行選擇“按兵不動”,沒有跟隨美聯儲步伐再次上調貨幣市場政策利率。人民幣也表現得較為“淡定”,中間價反而升至7個月新高。
美聯儲再次加息,貨幣政策在正常化軌道上更進一步。而從全球範圍來看,與一兩年前全球主要經濟體央行步調顯著分化特點不同,當前全球貨幣政策出現略有趨同的傾向。不少新動向值得關注。
本次美聯儲加息在市場預期之中,短期來看對A股衝擊不大。從市場表現中,也看出早已消化。
就在加息前一天,人民幣對美元匯率仍然小幅升值,並未出現貶值。這反應,即便美聯儲加息在即,但個人企業仍然看好人民幣,將美元兌換成人民幣。
美聯儲加息符合市場預期,但在加息之前,疲弱的經濟數據還是給市場情緒帶來一些波動。
縮表是指中央銀行減少資産負債表規模的行為。美聯儲通過直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式,可實現對基礎貨幣的直接回收,相對於提高利率,是更為嚴厲的緊縮政策。數據顯示,美聯儲資産負債表從2008年底實施QE後便開始大幅擴張,從2.12萬億美元一直擴張至2014年10月退出QE,資産負債表到達峰值4.47萬億美元。