重磅！中國資本市場“根本大法”將迎大修！四年三讀，七大關鍵點

資訊 來源：央視網 2019年12月17日 15:40 A-A+
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十三屆全國人大常委會第十五次會議，將於12月23日至28日舉行，委員長會議建議審議多項法律修訂草案，其中，證券法修訂草案位列其中。這部中國資本市場的“根本大法”，再次成為市場的焦點。

證券法的“心路歷程”

證券法修訂，是中國資本市場制度建設的大事，關係到億萬投資者的切身利益。證券法誕生至今，經歷了多次修正與修訂。 

1998年12月29日，《中華人民共和國證券法》由第九屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議修訂通過，1999年7月1日起施行。今年是證券法誕生20週年。

在20年間，證券法已經歷了3次修正和1次修訂，分別是：2004年8月28日，第一次修正；2005年10月27日，第一次修訂；2013年6月29日，第二次修正；2014年8月31日，第三次修正。

如果法律修改的內容較少，僅涉及部分條款，通常採用修正的方式，可稱之為部分修改。而修訂是對法律進行全面的修改，可稱之為整體修改。

本輪證券法修訂時間週期較長，最早由十二屆全國人大財政經濟委員會提請審議。2015年4月、2017年4月、2019年4月，全國人大常委會分別進行了三次審議，也就是通常所説的“三讀”，歷時已超過四年。

證券法修訂三審稿的多項關鍵修改

在本輪證券法修訂週期中，中國資本市場日新月異，出現了很多新情況、新變化，使得修訂過程幾易其稿。經過“三讀”之後，目前的修訂稿包含多項關鍵性制度修改內容。具體來看：

一是科創板註冊制設專節，對科創板試點股票發行註冊製作出規定。

二是為員工持股和小額發行開綠燈。鼓勵企業開展員工持股計劃，激發企業活力。

三是把存托憑證納入證券範圍。

四是取消暫停上市交易制度。刪除了“暫停”上市交易這一説法。

五是明確禁止違規利用財政資金、銀行信貸資金買股票。使“禁止資金違規流入股市”更加具體化。

六是增加證券糾紛調解規定。規定投資者與發行人、證券公司等發生糾紛的，雙方可以向國家設立的投資者保護機構申請調解；還完善了股東代表訴訟制度。

七是加大對證券違法行為打擊力度，完善證券市場禁入措施相關制度。

證券法迎“大修”：得讓違法者破産

財經評論員王超表示，千呼萬喚，四年三審，億萬股民翹首期盼的新版證券法看似這次真的要落地了。普通投資者最關心的幾點如下：首先，就是對於證券違法者的懲罰力度的變化。我們僅以欺詐發行為例，現行證券法規定：發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核準，尚未發行證券的，處以30萬元以上60萬元以下的罰款；已經發行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。而修訂草案修改為：發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核準、註冊，尚未發行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款；已經發行證券的，處以非法所募資金金額百分之二以上百分之十以下的罰款。頂格處罰從60萬元，到1000萬元，處罰力度翻了近17倍。又比如，關於信披違規，現行處罰標準是30-60萬元，新版修改為，未按規定進行信披處罰標準為20-200萬元，而信披中有虛假陳述行為的，處罰標準為50-500萬元。

此外，對於投資者保護，股東代表訴訟制度得到完善，就是股民以後被上市公司欺負了，同樣持有該公司股票的投資者保護機構，可以不受《公司法》規定的持股比例和持股期限的限制，以自己的名義去向法院起訴該公司。通俗講就是給股民的娘家人開了綠燈。

證券法是中國資本市場的根本大法，它的修訂關係到資本市場的改革發展的大局，甚至關係到國民經濟發展的全局，意義十分重大。未來，隨著新版證券法的正式落地，以及註冊制的全面推廣，中國資本市場市場化、法制化、國際化的步伐勢必加快。對於普通投資者來説，這樣的修改、處罰力度當然是越多越好，最好是罰得違法者傾家蕩産，罰得他們把牢底坐穿。