專家：LPR新機制意義重大 短期有積極影響

觀點 來源：央視網 2019年08月20日 14:17 A-A+
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       央視網消息：8月17日，央行發佈“2019第15號公告”稱，決定改革完善LPR形成機制。LPR是指貸款市場報價利率，新的LPR機制是由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價，由全國銀行間同業拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。

       20日，全國銀行間同業拆借中心首次發佈新的LPR，一年期LPR4.25%，比原來基準利率降10個BP，比以前老的LPR降6個BP。那麼新的LPR機制到底會給整個市場和經濟帶來哪些變化和哪些影響？下面我們來看交通銀行首席經濟學家連平的觀點。

       交通銀行首席經濟學家 連平：在目前來看，LPR一年期新的利率水平是4.25，原來的水平大概是在4.3多一點。這樣的一個變化，雖然是市場預期中間一個底線，但是也表明一個新的機制的運行，同時大家在報價中間其實已經考慮到一系列的因素，因此採取報價的水平是往下走的。那麼，對於未來可以預期的總體LPR的運行趨勢來看，應該是會逐步的下降。

       交通銀行首席經濟學家連平認為，LPR新機制短期影響比較有限，從長遠來看意義更加重大。因為企業信貸融資成本的高低最終取決於企業自身基本面、信用質量、盈利能力等，短期內貸款錨定標的的轉換並不會對信貸市場形成較強的衝擊。此外，現在的LPR報價更市場化，增設五年期品種。

       交通銀行首席經濟學家 連平：從短期來看，LPR的積極意義比較明顯的，對企業尤其是對上市公司中間那些質量比較好的公司，通常可能利率水平下降幅度會更大一些。LPR五年期的推出其實是十分重要的，因為原來的LPR一年期是簡單的幾個品種。事實上，在貸款中間的中長期貸款也佔到不小的比重，尤其是按揭貸款，有幾十萬億，所以增設這樣的一個五年期的品種。我認為這個會對未來的像按揭貸款以及對企業的一些中長期的貸款定價會産生一個基礎性的參考作用。