一號文件預期 農業股有望爆發

　　精彩觀點

　　●通脹作為農業板塊的一大投資主題，對農業股上漲有明顯刺激作用，會使農業股防禦性更受市場青睞。在通脹預期下，資金會選擇避險品種，而農業板塊具有弱週期性，是個較好的投資板塊

　　●考慮到農業股走強的基本推動力是政策和通脹預期，因此，可從三個角度選股：1、農産品價格驅動；2、農業政策利好影響；3、農業板塊的防禦屬性

　　●一季度將有望處於農産品價格上漲和通脹預期明顯上升的階段，同時受利好政策推出預期，所以看好農業股一季度表現

　　新年伊始，國家領導人在基層考察時傳遞的政策信息，使“三農”問題再次成為今年開年政策的重點關注對象。相對於前六年的一號文件，這次主題比較綜合，涉及“穩定糧食生産、增加農民收入、夯實農業基礎，進一步深化改革”等多個方面。根據往年經驗，近期是農業相關政策頻繁出臺的關鍵期，農業股在一季度估值提升的可能性較大，而投資主線則應圍繞政策和通脹預期。

　　惠農政策 激發主題投資機會

　　國家惠農政策的不斷出臺是驅動農業板塊上漲的主要動力之一。可以肯定的是，政府對糧食安全問題的重視程度不會減輕，由惠農政策出臺帶來交易性機會在較長時期內會一直存在，而惠農政策的不斷推出，將給農業板塊帶來了主題機會。

　　通脹背景受益 優質投資標的

　　通脹作為農業板塊的一大投資主題，對農業板塊的上漲有明顯的刺激作用，因為通脹會加劇農産品價格的上漲，同時通脹也會使農業板塊的防禦性更為投資者所青睞。通脹預期將主導市場資金選擇行業和個股。在通脹預期下，資金會選擇避險品種，而農業板塊具有弱週期性，是個較好的投資板塊。在股市風險加大的情況下，農業板塊將再次獲得資金的青睞。因為土地、林地等資源是農業公司最核心的生産要素和稀缺資源，當宏觀經濟進入通脹期，那些擁有這些資源的上市公司將會受益於大宗農産品價格的上漲，從而擁有在市場競爭中的話語權和定價權。農業板塊是通脹背景下的優質投資標的得益於農産品價格上漲，年底和年初是獲得超額收益的集中期，未來通脹預期的增強將提高農業板塊獲得超額收益的可能性。