中國太保H股明日掛牌 機構預計有3%上升空間

　　中國經濟網北京12月22日訊 中國太保H股(2601)將於明日掛牌，太保A股股價昨日急跌，每股收報23.2元人民幣，約26.3港元，比H股定價低6%。按保險AH股的平均溢價計算，太保H股明日掛牌仍有3%上升空間。

　　H股首日走勢待揭曉

　　太保A股較其發行價出現折價給其H股上市後走勢埋下了懸念。一位不願透露姓名的分析師指出，由於近期全球股市出現調整勢，平安和國壽(601628)的A股和H股都出現了下跌，且目前平安和國壽的A股對H股折價率都比太保要大，太保H股上市後能否守住發行價存在不確定性。

　　不過，也有不少市場人士認為，太保H股發行價較為謹慎，估值具有一定吸引力。申銀萬國指出，28港元發行價對應太保2010年2.0倍PEV（內含價值倍數），低於目前平安和國壽H股3.58和2.81倍的PEV水平。

　　暗盤未見成交

　　有機構銷售人員稱，太保機構暗盤昨早叫價介乎26至30元，但未見成交。實際太保A股股價，自上週一以來，已連跌逾一個星期。太保H股上週三以中下限28元定價，彼時A股股價仍有25.37元(約合28.8港元)，較H股定價有溢價。但該股A股昨收報23.2元(約合26.3港元)，已低過定價約6%。

　　保險股接連受到壞消息打擊。除了會計準則的修訂，或會影響保險公司的財務表現外，保監會官員也明言，要強化資本管理。而內地報章《證券日報》于上週末報道，保監會冀規範保險機構股票投資，強化“股票池”制度管理，並正研究制定保險資金投資股權和不動産的相應政策。

　　此外，上週五保監會主席助理陳文輝表示，強化資本管理是保險業轉變發展方式的關鍵，保監會將繼續嚴格監管償付能力，防範風險，也要完善資本補充機制等。而平安保險(2318)董事長馬明哲傳出，曾向保監會“吐苦水”，力陳平安人壽的利差損失接800億元人民幣，期望當局對新會計準則會有一個過渡機制，以緩衝不利影響。不過，平保新聞發言人盛瑞生表示，一切市場傳聞並不正確。他又指，據該集團所知，保監會實施新會計準則將以平穩過渡為大原則，相信對該公司短期財務報表影響不大。

　　仍有3%上升空間

　　內地保險股中國人壽和平安保險，目前均以A+H形式掛牌，昨日H股股價分別下挫4%及1%。目前國壽H股較A股仍有8%的溢價，平保溢價更達一成。依此類推，假設明日掛牌的太保H股能有一成的溢價，以昨A股收盤價計，H股價格較定價大約仍有3%的上升空間。

責編：韓文燕