工信部明年力促五大行業兼併重組(附股)

　　⊙九鼎德盛

　　臨近年終，對比A股市場各板塊年度漲幅，不少板塊已實現了較大升幅，而整體估值合理的鋼鐵股，其整體漲幅有限，但機構年度持倉比例依然較重。近期寶鋼公佈其2010年1月價格政策，將包括冷軋、熱軋在內的主流産品出廠價全線上調，其中最高漲幅達600元／每噸。從中可以看出，鋼企對明年市場的表現相對樂觀。我們認為，優質鋼鐵股短期面臨年終交易性機會的可能性較大。

　　政策支持優質鋼企做大做強

　　工信部12月9日起開始對《現有鋼鐵企業生産經營準入條件及管理辦法》公開徵集意見，根據該辦法，産能在百萬噸以下的普通鋼企和50萬噸以下的特鋼企業將面臨被淘汰的命運。而目前國內鋼鐵企業大約有300至400家，其中能達到上述準入條件的大約只有80家左右，這意味著全國約五分之四的鋼鐵企業將面臨行業準入的“生死劫”，而按照年初公佈的《鋼鐵産業調整和振興規劃》，我國本打算在2010年底前淘汰300立方米及以下高爐産能，2011年底前再淘汰400立方米及以下高爐，新的準入條件意味著400立方米高爐這個門檻提前一年就已施行了，這些舉措將對大型優質龍頭公司帶來諸多優惠。從這一角度看，鋼鐵股中的龍頭公司如寶鋼、武鋼、鞍鋼等公司將明顯受益，這將大大提升其交易性機會出現的概率。

　　優質鋼企估值優勢顯著

　　從鋼鐵股本身股價看，當前不少品種反彈幅度不大，如武鋼股份（600005）、杭鋼股份（600126）等品種距其今年高點均有30％左右的差距，即使出現反彈也並未進入前期密集壓力區，而從鋼鐵股三季報看，不少公司業績已開始明顯好轉，絕大部分鋼鐵上市公司基本都實現了扭虧為盈。研究發現，目前一些品種從PB估值角度也面臨較好的投資價值，如新鋼股份（600782）、杭鋼股份、邯鄲鋼鐵（600001）、安陽鋼鐵（600569）等公司的PB均在1.2－1.6倍之間，從投資價值的角度看，一旦鋼鐵市場轉暖，這些個股存在較好的表現機會。

　　關注優質鋼企交易性機會

　　從操作策略角度看，對於鋼鐵股，建議投資者關注寶鋼股份（600019）、新鋼股份、新興鑄管（000778）等優質品種的交易性機會，由於未來鋼鐵業仍存在産能過剩等因素的影響，因此，未來板塊交易性機會很可能主要發生在行業龍頭、業績大幅增長和機構持倉較重的品種身上。

　　鋼鐵相關股一覽

　　000569 長城股份

　　000629 攀鋼鋼釩

　　000655 金嶺礦業

　　000708 大冶特鋼

　　000709 唐鋼股份

　　000717 韶鋼松山

　　000761 本鋼板材

　　000778 新興鑄管

　　000825 太鋼不銹

　　000890 法 爾 勝

　　000898 鞍鋼股份

　　000932 華菱鋼鐵

　　000959 首鋼股份

　　000961 大連金牛

　　002047 成霖股份

　　002110 三鋼閩光

　　002132 恒星科技

　　200761 本鋼板B

　　600001 邯鄲鋼鐵

　　600005 武鋼股份

　　600010 包鋼股份

　　600019 寶鋼股份

　　600022 濟南鋼鐵

　　600102 萊鋼股份

　　600117 西寧特鋼

　　600126 杭鋼股份

　　600165 寧夏恒力

　　600231 淩鋼股份

　　600282 南鋼股份

　　600307 酒鋼宏興

　　600399 撫順特鋼

　　600569 安陽鋼鐵

　　600581 八一鋼鐵

　　600782 新鋼股份

　　600784 魯銀投資

　　600808 馬鋼股份

　　600894 廣鋼股份

　　600992 貴繩股份

　　601003 柳鋼股份

　　601005 重慶鋼鐵